每周股票复盘：特变电工（600089）Q4净利暴增402%

截至2026年4月17日收盘，特变电工（600089）报收于27.32元，较上周的27.09元上涨0.85%。本周，特变电工4月15日盘中最高价报28.54元。4月13日盘中最低价报26.43元。特变电工当前最新总市值1380.42亿元，在电网设备板块市值排名3/123，在两市A股市值排名128/5198。

本周关注点

• 来自交易信息汇总：4月16日特变电工发生3940.95万元大宗交易。
• 来自股本股东变化：截至2026年3月31日股东户数达85.31万，较去年底增长66.66%。
• 来自业绩披露要点：2025年第四季度归母净利润4.7亿元，同比大增402.0%。
• 来自公司公告汇总：拟每10股派现3.60元（含税），现金分红占比达净利润30.35%。

交易信息汇总

4月16日特变电工发生一笔3940.95万元的大宗交易。

股本股东变化

股东户数变动
截至2026年3月31日，公司股东户数为85.31万户，较2025年12月31日增加34.12万户，增幅达66.66%。户均持股数量由9871.0股降至5923.0股，户均持股市值为15.7万元。

业绩披露要点

财务报告
特变电工2025年实现营业收入973.18亿元，同比下降0.6%；归母净利润59.54亿元，同比增长43.69%；扣非净利润45.54亿元，同比增长15.64%。2025年第四季度单季主营收入243.3亿元，同比下降4.73%；单季度归母净利润4.7亿元，同比增长402.0%；单季度扣非净利润7.04亿元，同比增长1577.3%。公司负债率为55.6%，投资收益6.41亿元，财务费用15.64亿元，毛利率18.8%。

公司公告汇总

特变电工股份有限公司2025年年度报告摘要
公司2025年实现营业收入9,722,653.84万元，同比下降0.61%；利润总额805,177.52万元，同比增长60.13%；归属于上市公司股东的净利润595,429.50万元，同比增长43.69%；扣除非经常性损益后的净利润为455,424.95万元，同比增长15.64%。总资产22,715,038.16万元，同比增长9.23%；归属于上市公司股东的净资产7,439,182.16万元，同比增长10.22%。经营活动现金流净额933,063.10万元，同比下降27.75%。加权平均净资产收益率8.7546%，基本每股收益1.1610元/股。公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利3.60元（含税），不送红股，不进行资本公积金转增股本。

特变电工股份有限公司2025年年度利润分配预案公告
2025年度利润分配预案为每股派发现金红利0.36元（含税），以实施权益分派股权登记日总股本扣除已回购股份为基数，预计派发总额1,807,289,544.24元，占当年归母净利润的30.35%。本次不分配股票股利，也不进行资本公积金转增股本。该预案尚需提交股东大会审议。

特变电工股份有限公司十一届五次董事会会议决议公告
公司于2026年4月14日召开十一届五次董事会，审议通过2025年度董事会工作报告、财务决算报告、利润分配预案、内部控制评价报告、年度报告及摘要、日常关联交易执行情况、可持续发展报告、“提质增效重回报”行动方案、董事及高级管理人员薪酬管理制度、2026年度续聘会计师事务所、董事会专门委员会委员调整、控股公司对外投资及增资、应收账款资产证券化、债务融资工具注册、召开2025年年度股东会等多项议案。部分议案需提交股东大会审议。

特变电工股份有限公司关于召开2025年年度股东会的通知
公司将于2026年5月7日13:00在新疆昌吉市北京南路189号公司国际会议中心召开2025年年度股东会。股权登记日为2026年4月27日，会议将审议利润分配方案、年度报告、董事及高管薪酬制度、续聘会计师事务所、应收账款资产证券化等议案。网络投票通过上交所系统进行，时间为2026年5月7日交易时段。股东可选择现场或网络投票，中小投资者表决结果单独计票。

特变电工股份有限公司董事会审计委员会2025年度履职情况的报告
审计委员会由5名委员组成，邹宝菊任主任委员。2025年度共召开6次会议，审议23项议案；2026年初召开3次会议，审议9项议案，全体委员均亲自参会。委员会审核财务信息、监督外部审计、评估内部控制，并在公司取消监事会后承接其监督职能。认为公司财务报告真实、准确、完整，内部控制有效，外部审计机构勤勉尽责。

特变电工股份有限公司董事会审计委员会对会计师事务所2025年度履行监督职责的报告
信永中和会计师事务所具备执业资质和专业胜任能力，2025年续聘程序合规。审计过程中对公司财务报告及内部控制进行了审计，出具了标准无保留意见的审计报告。审计委员会全程参与审计计划制定、执行及完成阶段的沟通，认为其独立、客观、公正地完成了审计任务。

特变电工股份有限公司2025年度“提质增效重回报”行动方案年度评估报告暨2026年度“提质增效重回报”行动方案的公告
2025年公司实现营业收入972.27亿元，归母净利润59.54亿元，同比增长43.69%；研发投入47.85亿元，新增专利534项。公司在科技创新、投资者回报、公司治理与沟通方面持续发力。2026年将继续聚焦主业、坚持创新驱动、维持稳定分红、强化信息披露与治理建设。

特变电工股份有限公司2025年度内部控制评价报告
公司依据企业内部控制规范体系对2025年12月31日的内控有效性进行评价。董事会认为，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制，未发现财务报告与非财务报告内部控制的重大缺陷。评价范围涵盖主要子公司及核心业务，覆盖经营管理的关键环节。自评价基准日至报告发布日，无影响内控有效性的重大变化。内部控制审计意见与评价结论一致。

特变电工股份有限公司对会计师事务所2025年度履职情况评估报告
信永中和会计师事务所具备证券期货相关业务审计资格，合伙人257人，注册会计师1,799人，2024年业务收入40.54亿元，审计上市公司383家。项目团队由崔艳秋、马艳、李耀忠组成，近三年无处罚记录，保持独立性。审计过程制定合理方案，重点关注收入确认、成本核算等领域，按时出具标准无保留意见审计报告及专项说明。该所具备完善质量管理、信息安全及投资者保护机制，职业保险赔偿限额超过2亿元。评估认为其履职规范、客观公正。

特变电工股份有限公司2026年度续聘会计师事务所的公告
公司拟续聘信永中和会计师事务所为2026年度财务报告及内部控制审计机构。该所具备证券、期货相关业务资格，截至2025年末拥有257名合伙人、1799名注册会计师，2024年度收入40.54亿元，承办383家上市公司年报审计。近三年涉及三项民事诉讼并承担部分连带赔偿责任，受到行政处罚3次、监管措施21次。2026年度审计费用拟为600万元，较上年增长20%。该事项尚需提交股东大会审议。

特变电工股份有限公司关于控股公司增加注册资本暨其股东放弃优先认购权的公告
公司控股子公司新疆准能化工有限公司拟引入六家金融投资机构增资，合计不超过320,000万元，资金用于偿还金融机构债务。公司控股子公司天池能源公司放弃本次增资的优先认购权。增资完成后，准能化工仍为公司控股子公司，不导致合并报表范围变更。增资价格以2025年12月31日每股净资产为基础协商确定，金融投资方合计持股约47.55%。本次交易不构成关联交易或重大资产重组，已获董事会审议通过。

特变电工股份有限公司对外投资公告
公司全资子公司西安电装拟投资建设特变电工西安高端智能制造园电容电抗项目，总投资118,951万元，其中建设投资111,195万元，铺底流动资金6,755万元，建设期利息1,001万元。项目位于西安市高陵区泾渭工业园，建设期13个月。达产后预计年均营业收入160,472万元，年均利润总额21,343.89万元。资金来源为电装集团向西安电装增资68,000万元，其余通过银行贷款等方式解决。本次投资已获董事会审议通过，无需提交股东大会审议。

特变电工股份有限公司2025年度可持续发展报告摘要
报告涵盖公司及各下属子公司，时间范围为2025年1月1日至12月31日。编制依据包括上交所指引、国际可持续准则、GRI标准、联合国可持续发展目标等。公司设立董事会战略与可持续发展委员会，建立可持续发展信息内部报告与监督机制，明确治理架构与职责分工。通过多种渠道与客户、员工、股东、供应商、政府、社区、媒体等利益相关方沟通，识别出产品和服务质量、创新驱动、合规管理、职业健康安全等具有双重重要性的ESG议题。

特变电工股份有限公司董事会关于独立董事2025年度独立性自查情况的专项意见
根据《上市公司独立董事管理办法》及相关规定，结合独立董事提交的《关于2025年度独立性的自查报告》，董事会对公司现任独立董事刘开俊、邹宝菊、胡军、代正华的独立性进行评估。经核查，上述独立董事未在公司担任除独立董事外的其他职务，亦未在公司主要股东单位任职，与公司及主要股东不存在利害关系或其他可能影响独立判断的关系，符合法律法规及公司章程对独立性的要求。

关于特变电工股份有限公司2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表的专项审计报告
信永中和会计师事务所对特变电工2025年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况进行了专项审计。经核查，公司编制的汇总表与审计财务报表相关内容在所有重大方面未发现不一致。该汇总表已按中国证监会及上交所要求编制，用于披露上市公司与关联方之间的资金往来情况。专项审计报告确认了汇总表的真实性、准确性及完整性。

特变电工股份有限公司关于开展应收账款资产证券化的公告
公司全资子公司天津三阳丝路商业保理有限公司拟开展应收账款资产证券化业务，发行规模不超过50亿元，一次注册、分期发行。公司承诺对专项计划承担流动性差额支付义务。该事项已获董事会审议通过，尚需提交股东大会审议。基础资产为公司及下属公司或供应商的应收账款债权及其附属担保权益，募集资金用于偿还银行借款、补充流动资金等。专项计划拟在上交所挂牌，存在利率波动、市场条件变化等风险。

特变电工股份有限公司独立董事2025年度述职报告
四位独立董事刘开俊、邹宝菊、胡军、代正华分别提交2025年度述职报告，内容包括个人基本情况、独立性说明、出席董事会及股东大会情况、参与专门委员会工作、与内部审计及会计师事务所沟通情况、对关联交易、财务报告、聘任会计师事务所、董事高管提名、薪酬考核、重大战略决策等事项的审核意见，以及履职自我评价。全体独立董事均认为自身履职情况称职。

特变电工股份有限公司2025年度内部控制审计报告
信永中和会计师事务所对公司2025年12月31日财务报告内部控制的有效性进行审计，审计依据为《企业内部控制审计指引》及相关执业准则。审计意见认为，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。同时披露了内部控制的固有局限性以及对未来有效性推测的风险。

特变电工股份有限公司2025年度审计报告
公司发布2025年度审计报告，包含合并及母公司资产负债表、利润表、现金流量表、股东权益变动表及财务报表附注。审计机构信永中和会计师事务所出具标准无保留意见，认为财务报表在所有重大方面公允反映了公司2025年12月31日的财务状况及当年度经营成果和现金流量。报告披露了关键审计事项，包括收入确认、应收账款坏账准备的会计估计与判断。

特变电工股份有限公司控股公司特变电工新疆新能源股份有限公司关于申请统一注册债务融资工具(PDFI)的公告
公司控股子公司特变电工新疆新能源股份有限公司拟申请统一注册30亿元债务融资工具（PDFI），品种包括超短期融资券、短期融资券、中期票据、永续票据。注册有效期以中国银行间市场交易商协会批复为准，募集资金用于补充流动资金、偿还有息债务、项目建设等。发行时间、期限、利率等由董事会或授权人士根据市场情况决定。该事项已获公司董事会及新能源公司股东会审议通过，尚需交易商协会批准。

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