汉得信息（300170）2025年年报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

来源：证星财报简析

2026-04-15 06:06:14

据证券之星公开数据整理，近期汉得信息（300170）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入34.15亿元，同比上升5.57%，归母净利润2.27亿元，同比上升20.28%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.76亿元，同比上升10.64%，第四季度归母净利润8136.09万元，同比上升54.68%。本报告期汉得信息盈利能力上升，毛利率同比增幅8.33%，净利率同比增幅17.12%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利2.48亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率35.67%，同比增8.33%，净利率7.11%，同比增17.12%，销售费用、管理费用、财务费用总计6.69亿元，三费占营收比19.6%，同比增4.31%，每股净资产5.53元，同比增6.5%，每股经营性现金流0.47元，同比增39.12%，每股收益0.23元，同比增21.05%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

财务费用变动幅度为-19.86%,原因:汇兑损失有所减少。
经营活动产生的现金流量净额变动幅度为44.44%,原因:公司对采购付款支出实施有效预算管控，整体现金流出规模显著降低。
投资活动产生的现金流量净额变动幅度为103.56%,原因:公司持有的定期存款、结构性存款到期赎回增加。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为1633.64%,原因:收到员工2024年度限制性股票以及2021年度股票期权激励计划认购款2.02亿元。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为3.73%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为7.11%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2023年的ROIC为-0.65%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报14份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/6.9%/8.2%，净经营利润分别为-2423.15万/1.96亿/2.43亿元，净经营资产分别为25.35亿/28.28亿/29.44亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.54/0.52/0.52，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为16.06亿/16.96亿/17.8亿元，营收分别为29.8亿/32.35亿/34.15亿元。

财报体检工具显示：

建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达640.1%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在3.02亿元，每股收益均值在0.3元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是银河基金的郑巍山，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为152.83亿元，已累计从业6年340天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有汉得信息最多的基金为永赢信息产业智选混合发起A，目前规模为3.87亿元，最新净值0.9094（4月14日），较上一交易日上涨1.68%，近一年下跌1.58%。该基金现任基金经理为王文龙。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：随着AI技术的发展，企业端客户对自身业务进行AI技术应用的投资意愿是否较以往有变化？
答：这次武汉用户大会最直接的感受是I已经从“喊口号”进入了“看落地”的实操阶段。会场里大家聊得最深的，不再是技术蓝图，而是具体的场景应用，以及落地过程中真实的难点和避坑经验。
观察来看，企业对I的投入逻辑正展现出一种转变——从传统的IT费用支出，逐步沉淀为战略性的资本开支。这种投资意愿目前主要集中在两个维度一是生产类的重构投资。企业倾向于利用I对现有的生产链条进行深层重组。这不仅仅是单一工具的迭代，更是一种生产力的跨越，目标是实现业务效率的高效提升，这种逻辑在制造业的自动化升级中已有先例。二是产品类的赋能投资。部分先锋企业正通过自研、投资或并购等，将I能力内化到自身产品中。这代表着企业正尝试从单纯的“技术使用者”向“I能力赋能者”转变，提升企业的市场竞争力。近年企业I投资规模的量级变化也值得关注，随着标杆案例的落地，部分领先客户的预算已展现出向千万甚至亿元级靠拢的趋势。同时，基于对数据安全和核心掌控权的考量，构建私有化算力中心正成为大客户在布局I时的重要考量因素。整体来看，I正在成为企业真金白银投入、构建市场竞争力的重要变量。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。