股市必读：龙图光罩（688721）4月13日披露最新机构调研信息

截至2026年4月13日收盘，龙图光罩(688721)报收于39.3元，下跌0.35%，换手率1.82%，成交量9718.0手，成交额3826.36万元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：4月13日主力资金净流出315.51万元，散户资金小幅净流入。
• 来自机构调研要点：公司拟通过再融资推进40nm-28nm高端掩模版产线建设，目前项目处于前期规划阶段。
• 来自机构调研要点：2025年归母净利润同比下降38.92%，主要受成熟制程降价、新厂折旧压力及费用上升等因素影响。
• 来自机构调研要点：珠海工厂2025年实现营收2,728.80万元，净利润为-1,990.46万元，尚处于产能爬坡期。
• 来自机构调研要点：公司2026年核心目标为加速高端制程突破、恢复收入增长并改善盈利能力。

交易信息汇总

资金流向

4月13日主力资金净流出315.51万元；游资资金净流入301.18万元；散户资金净流入14.33万元。

机构调研要点

一、公司基本情况

深圳市龙图光罩股份有限公司成立于2010年，主营业务为半导体掩模板的研发、生产和销售。自2024年8月科创板上市以来，公司工艺能力从130nm提升至65nm，并完成40nm工艺节点的生产设备布局，产品应用于信号链及电源管理IC、功率器件、MEMS传感器、先进封装等领域。2022年8月设立珠海市龙图光罩科技有限公司，致力于高端半导体芯片掩模版领域的研发与国产化配套。

二、投资者互动交流

问：公司近期披露了2026年度向特定对象发行A股股票的预案，请这次再融资的主要用途是什么？目前进展如何？
答：本次再融资主要用于40nm-28nm半导体掩模版生产线建设，涵盖产线建设、关键设备采购、工艺技术研发和团队建设。项目现处于前期规划与设备选型阶段，公司将根据监管要求和市场情况有序推进发行工作，并结合经营积累与银行融资保障资金链安全。

问：公司2025年没有进行分红，是基于什么样的资金安排考虑？未来是否有明确的分红预期？
答：2025年度拟不派发现金红利、不送红股、也不以公积金转增股本，因公司正处于高端制程战略投入关键期，预计2026年起将持续投入用于40nm-28nm产线建设、设备采购、研发及人才引进。利润分配预案已获董事会审议通过，尚需股东大会批准。未来将根据项目进展、盈利能力和现金流状况统筹考虑分红政策。

问：2025年公司归母净利润同比下滑幅度较大，主要受到了哪些因素影响？
答：2025年归母净利润同比下降38.92%，主要原因包括：130nm及以上成熟制程竞争加剧，公司采取策略性降价；珠海工厂处于产能爬坡期，折旧成本高且规模效应未释放，毛利率为负；研发与销售费用同比增长；对珠海工厂部分存货计提资产减值损失。

问：珠海工厂作为募投项目，2025年的投产表现如何？预计何时能够实现盈利？
答：珠海工厂于2025年第二季度正式投产，报告期内实现营业收入2,728.80万元，净利润为-1,990.46万元。目前处于产能爬坡阶段，折旧成本较高，规模效应尚未完全释放。公司正推进90nm PSM产品量产及65nm产品客户送样验证，以加快产能释放和盈利改善。

问：公司如何看待130nm及以上制程产品的价格竞争？除了降价，还有哪些改善盈利的措施？
答：面对130nm及以上制程的价格竞争，公司对深圳工厂部分产品实施策略性降价以巩固市场份额和维护客户关系。非长期手段，当前重点在于“降本增效”和“产品结构优化”，包括推进工艺流程优化、提升自动化水平降低制造成本，并利用深圳工厂现金流支持珠海工厂高端制程突破，提升整体竞争力。

问：公司2025年毛利率同比下降幅度较大，未来毛利率趋势如何判断？
答：2025年综合毛利率为45.29%，同比下降11.72个百分点，主要受深圳工厂成熟制程降价及珠海工厂初期产能利用率低、固定成本高导致毛利率为负的影响。未来随着珠海工厂产能利用率提升、高端产品占比上升以及深圳工厂降本增效措施落地，整体毛利率有望逐步改善。

问：公司2026年的主要经营计划和发展目标是什么？
答：2026年经营计划包括：加速珠海工厂90nm产品上量，实现65nm产品验证及小批量供货；加大研发投入，深化40-28nm节点工艺攻关；在深圳工厂推行精益运营，统筹两厂协同发展；深化与头部晶圆厂和设计公司的合作，拓展境外优质客户；优化人才激励机制，引进高端人才。整体目标为实现高端制程突破、恢复收入增长并改善盈利能力。

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