【机构调研记录】华安基金调研博腾股份、中创智领

来源：证星机构调研

2026-04-09 08:12:46

证券之星消息，根据市场公开信息及4月8日披露的机构调研信息，华安基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）博腾股份（华安基金参与公司电话通讯）
调研纪要：2025年，公司小分子制剂业务受仿制药政策影响，订单和收入承压，正通过发展创新药制剂及原料药制剂一体化业务调整结构。制剂业务已有项目进入海外药企供应链，处于临床二期供应阶段。2026年将推行更积极的早期业务战略，已组建专门板块，提升早期业务规模与盈利能力。新业务减亏方面，小分子制剂以控亏为主，细胞与基因治疗已连续两年减亏。2025年Capex约3亿元，2026年预计持平，重点投向能力提升与设施建设。小分子原料药CDMO价格稳定，毛利率较稳。面对中东冲突带来的原材料涨价风险，公司通过价格锁定等方式管控，影响可控。期间费用连续两年下降，未来将在降本增效下保持费用趋稳或略增。欧洲市场下滑系下单主体变更及交付延迟所致，实际需求仍良好。与健翔合作聚焦多肽商业化机会。出口美国业务占比较小，暂未受关税影响。2025年获批创新药中，新陈代谢和自免领域品种对CDMO贡献较高。

2）中创智领（华安基金参与公司特定对象调研&分析师会议&现场参观&线上电话会议&公司现场参观交流）
调研纪要：2025年因计提资产减值损失和各项信用减值损失4.3亿元，导致第四季度归母净利润6.48亿元，较前三季度波动较大。亚新科利润下滑系工厂搬迁、折旧增加、行业价格战及研发投入所致，但2026年有望改善。常水支架解决传统乳化液污染问题，已获订单并于一季度交付。煤机业务约10%销往海外，正由产品出口转向成套设备出海。中东局势利好煤价，煤炭需求至2030年预计稳定，但煤机市场竞争加剧致毛利率下降。索恩格国际业务平稳，取得欧洲高压驱动电机项目定点，并与中国车企出海协同布局。工业智能聚焦离散制造与矿山数字化，2026年有望在船舶、钢构等领域实现突破。近两年分红比例维持在50%以上，公司希望持续以高比例分红回报投资者。

华安基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)7541.12亿元，排名17/212；资产管理规模(非货币公募基金)5442.14亿元，排名13/212；管理公募基金数537只，排名11/212；旗下公募基金经理76人，排名13/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华安汇宏精选混合A，最新单位净值为2.25，近一年增长143.97%。

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