美能能源（001299）2025年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期美能能源（001299）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司是一家长期专注于清洁能源供应领域的专业化城市燃气综合运营服务商，主要从事城镇燃气的输配与运营业务，包括天然气终端销售和服务以及天然气用户设施设备安装业务。根据中国上市公司协会行业分类，公司属于“燃气生产和供应业”。

    截至报告期末，公司的经营区域主要集中在陕西省的韩城市、神木市、宝鸡市凤翔区，该“两市一区”均为陕西省内经济总量较大、人口数量较多、区位优势明显、发展潜力强劲的地区。公司作为国内较早进入城镇燃气行业从事天然气供应的企业，依托陕西丰富的天然气资源，以气惠民生为己任，秉持“美好未来，尽我所能”的企业精神，根植陕西市场，长期专注燃气经营，坚持走“精、专、强、新”的高质量发展道路，经过多年发展已成长为一家具有较大规模且在陕西省排名前列的民营股份制城市燃气上市企业，公司现为陕西省城市燃气热力协会副理事长单位，此外，公司还向天然气产业链中游延伸，投资参股了中石油渭南管输公司。报告期内公司从事的主要业务：

    （一）天然气销售业务

    报告期末，公司已建成中压及以上城市管网超过1,800公里，城市门站8座，CNG加气站4座，LNG应急调峰储配站1座，主要经营模式是通过自建的天然气管道向特许经营区域内的居民、工商业以及加气车辆等提供用气服务，气源主要来自中石油通过西气东输二线、陕京一线、韩渭西管线、西宝线等输送至公司城市门站，然后经调压、计量、加臭等工艺处理后输送销售至终端用户，公司在特许经营区域内已建成了遍布城乡较完善的输配网络。报告期内，公司天然气销售量25,664.82万立方米，较上年同期增长3.20%。

    （二）天然气设施设备安装

    天然气设施设备安装是公司第二大业务，报告期末，公司在特许经营区域内累计发展、安装、管理及服务居民用户39万余户、各类工商业用户5,000余户，公司建立了一站式营业服务大厅，开通了掌上营业厅，设置了遍布城乡的自助服务网点，为用户全面提供工程报装、售气缴费、设施维修、入户安检等全方位的综合客户服务，并建立了统一的客户呼叫服务中心，24小时向用户提供各种用气服务和抢维修服务，让广大用户切实享受到便利、快捷、优质的用气服务和惠民生活。

    （三）其他业务

    基于燃气行业的业务特点和安全服务需要，公司推出了多项特色增值服务和新业务，包括向用户提供迁装拆除、燃气具销售、分布式供热、节能改造服务、综合能源服务等，虽然目前其它类业务的收入占比仍较低，但这些新业务尤其是综合能源服务的发展潜力较大，下一步公司将顺应能源结构向清洁化、低碳化、分布式转型的趋势，不断持续加强研发投入和加大新业务投资力度，根据用户的各类实际服务需要和综合用能需求，积极拓展各类增值服务和新业务，大力提升其它类业务的收入占比，加快公司业务转型升级的步伐。

    二、报告期内公司所处行业情况

    （一）所处行业基本情况

    1.全国天然气行业发展态势

    在“碳达峰、碳中和”国家双碳能源发展目标持续深入推进的大背景下，天然气作为优质清洁能源，在优化能源结构、改善城市环境、加速城市现代化建设和提高人民群众生活水平等方面的重要性愈发凸显。高热值、低碳排放的天然气已然成为我国向绿色低碳化产业转型的关键能源组成部分。

    国家统计局数据显示，2025年全年，我国天然气产量达2,620.6亿立方米，同比增长6.3%，连续9年保持百亿立方米增产势头，自主供应保障能力进一步增强。在消费端，根据国家发改委公布的数据，2025年全国天然气表观消费量达4,265.5亿立方米，同比增长0.1%。进口气方面，国家统计局数据显示，2025年我国天然气进口量折算为12,787万吨，同比下降2.9%。总体而言，2025年我国天然气市场供需关系有一定程度的缓和。

    展望2026年，我国天然气行业供需两侧将继续协同发力。从供应侧来看，国内勘探开发力度不断加大，新的气田逐步投产，有望进一步提升天然气产量；从需求侧来看，随着工业生产的稳定增长、城市燃气的普及以及天然气发电等领域的拓展，天然气消费量有望保持继续增长；从全球来看，我国在全球天然气市场和国际贸易中也将继续发挥稳定器的重要作用。

    2.陕西省天然气行业发展情况

    2025年，陕西省在天然气勘探开发领域持续加大投入，天然气产量较去年稳步增长，在全国产量增量中占据重要份额。随着省内天然气干支线管网设施的进一步完善，以及全省城镇化和工业化的快速发展，城市燃气、工业用气等天然气消费市场空间将得到更为有效的拓展。特别是在一些新兴产业园区和城市新区，天然气的应用将得到更广泛推广。

    陕西省作为天然气资源富集区和“西气东输”枢纽，政策支持力度较为显著。随着省内天然气干支线管网设施的加速完善，和全省城镇化和工业化的快速推进，城市燃气、工业用气等天然气消费市场空间将进一步有效扩大。2023年3月，陕西省委、省政府印发了《陕西省大气污染治理专项行动方案（2023-2027）》，高规格召开了全省大气污染治理专项行动动员会，发出了举全省之力打赢关中地区大气污染治理攻坚战的总号令，决心之大、力度之硬、要求之严前所未有。随着大气污染治理工作的推进，“煤改气”“油改气”等对天然气的需求量还会有较大增长，清洁、高效、低碳的天然气在能源结构中的占比将会进一步提升。

    在双碳目标的引领下，未来天然气行业将继续迎来新的发展机遇，但同时也将面临一些挑战，如国际市场价格波动、勘探开发成本上升等。公司将密切关注行业发展动态，积极应对各种挑战，为公司的可持续发展奠定坚实基础。

    （二）行业的周期性、区域性及季节性特点

    1.周期性

    城市燃气作为民生刚需和工业基础能源之一，需求受宏观经济波动影响相对较小，行业长期受益于城镇化率提升、能源结构清洁化转型及“双碳”目标驱动，具备一定稳定增长的韧性，城市燃气行业预计在今后相当长一段时期内，仍将保持较为稳健增长态势，周期性波动较弱。

    2.区域性

    随着国家输气支干网和城市配气网络的不断完善，“全国一张网”的格局日益形成。国家石油天然气管网集团有限公司的成立，打破了长输管道与气源的捆绑，使得燃气供应更加灵活多样。近年来城燃企业受益于长输管网向第三方公平开放的政策，燃气供应网络已覆盖全国多个城市区域，区域性特征逐渐淡化。同时，城市管道燃气经营实行特许经营制度，获得特许经营的城市燃气运营商在某一特定区域内拥有一定期限的独家经营权，有利于城燃企业进一步巩固市场地位，提高输配效率。

    3.季节性

    城市燃气的季节性因区域而异。受冬季采暖因素影响，北方地区的冬季用气量远高于夏季，而这一特征在南方则不明显。公司当前经营区域主要位于陕西的关中、陕北地区，这些地区受冬季采暖需求影响，用气量呈现明显的季节性波动。冬季用气量激增，导致冬夏季峰谷差较大。针对这一特点，公司积极优化储气调峰设施，提升应急保供能力，确保燃气供应的稳定性和可靠性。同时，公司还通过精细化运营管理和技术创新，努力降低季节性波动对公司运营的影响，实现可持续发展。

    （三）公司所处行业地位

    作为一家陕西省内的专业化燃气运营企业，公司长期致力于城市燃气行业的深耕细作。凭借卓越的运营能力和前瞻性的战略布局，已成功取得韩城市、神木市及宝鸡市凤翔区的管道燃气特许经营权，上述“两市一区”不仅经济总量可观、人口基数庞大，更拥有得天独厚的区位优势与广阔的发展前景，体现了公司市场资源的深厚底蕴与强劲潜力。无论是资源区位优势、运营管理水平、经营业绩表现等各方面，公司均属陕西民营城燃行业中的领先企业。公司与中石油煤层气有限责任公司成立合资公司，进军天然气中游产业链，进一步增强了公司行业地位和整体竞争优势。

    截至2025年12月31日，公司资产总额为172,161.00万元，员工428人，拥有全资子公司7家、全资孙公司2家、参股企业3家。报告期内，公司天然气销售量25,664.82万立方米，较上年同期增长3.20%。

    作为城市燃气供应的运营主体，城燃企业不仅是燃气的提供者，还是燃气设施的建设者、维护者和管理者，公司在持续做好“安全、平稳、连续”供气的同时，不断加大投资力度，强化安全运营水平，提升优质服务能力。未来，公司将秉持“内生式增长，外延式拓展，业务转型升级”的发展理念，不断提升城区燃气管网覆盖率，积极拓展镇村市场，进一步深化工业园区及大型工业企业用户的开发与合作。围绕燃气供应业务，实施精细化运作，巩固现有客户基础，持续挖掘新用户潜力，确保天然气用户数量与消费量双增长，推动供气量持续稳定增长，同时公司将努力借助资本市场扩大经营区域和范围，不断提升企业经营规模和实力。

    此外，公司还将致力于成本控制与效益提升，通过管理创新、流程优化、科技应用等手段，实现降本增效，以更加优异的业绩回馈广大投资者的信任与支持。

    （四）报告期内的变化情况

    报告期内公司所处行业的基本情况及行业地位等情况未发生重大变化。

    三、核心竞争力分析

    （一）战略区位：资源与市场双重优势强化

    陕西省作为全国天然气产量的重要大省，天然气资源较为丰富，同时公司不同区域具有多点、多渠道、多元化的可靠气源优势，在发展过程中，公司持续深化资源与市场的双重整合，与上游合资成立了中石油渭南管输公司，进军天然气中游产业链，增强了公司行业地位和整体竞争优势。

    公司经营区域均位于西部大开发的桥头堡以及“关天经济区”、“黄河流域生态保护和高质量发展”等国家级政策支持区域的重要产业节点城市，所经营区域为陕西省内经济总量较大、人口数量较多、发展潜力强劲的地区，经营区域市场资源优势十分明显，未来市场增长潜力空间巨大。

    （二）治理架构和组织机构：合规与创新并驾齐驱

    2025年，公司严格遵循《公司法》《证券法》及中国证监会最新监管要求，在持续优化治理结构、强化内控体系建设的过程中，率先完成了治理架构的重大变革，取消了监事会设置，并通过理顺监督职能，实现了监事会职能与审计委员会职责的有效衔接与深度融合。在优化后的治理架构下，公司股东会、董事会及经营管理层权责清晰、高效运作。董事会下设的审计委员会全面承接了原监事会的财务监督、内部控制及风险管理的监督职能，进一步强化了由独立董事主导的、兼具专业性独立性的日常监督机制。通过修订《公司章程》及相关议事规则，公司明确了审计委员会在财务报告审核、外部审计机构聘任及内部控制评估等方面的核心权责，确保监督检查的连续性、专业性与权威性，切实履行了对全体股东的受托责任与信息披露义务，提升了公司治理的规范运作水平。报告期内，公司披露了《2024年度社会责任报告》，致力于实现经济效益与社会责任的和谐共赢，内控体系健全有效，在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制。2025年度荣获深交所信息披露B级评价，充分说明了公司治理结构的严谨性和有效性。

    随着公司上市后发展战略的调整，公司及时进行了组织机构变革，推出了事业部制改革并在实践过程中不断优化，配套推出了三年发展规划、承责分权手册和中长期激励机制，五维目标管理机制，努力打造敏捷化扁平组织，充分释放组织的活力和动能，已经形成了管理团队经营责任体系。

    （三）技术研发：产学研用深度融合，创新驱动发展

    公司多年来专注于清洁能源行业经营，坚持走“精、专、强、新”的高质量发展道路，具有较高的精细化管理水平，积累了丰富的行业运营及管理经验，是陕西领先的城市燃气企业。近几年来，公司不断持续加强研发投入，累计获得专利17项，报告期内新增软件著作权8项，为公司的业务创新发展提供了强有力的技术支撑。

    公司高度重视技术引领和创新驱动，于2024年开始进行美能能源总部暨西安智慧能源研究院建设项目建设，聚焦新能源、新材料、新技术以及多能互补系统、储能系统、综合能源智慧运营系统的研发和应用，为清洁能源产业化利用提供技术方向和解决方案，提高各类绿色、清洁、可再生能源的综合高效利用与节能环保，促进以更加精细和动态的方式来管理生产与生活用能，努力实现清洁能源的安全、稳定、清洁和高效利用。

    （四）数智化转型：数智化重构燃气服务生态

    公司持续推进数智化战略落地，深度融合互联网、物联网、数字孪生、大数据分析及AI算法等新一代信息技术，构建起覆盖全场景的“智慧燃气”管理体系。在用户报装领域，公司通过工程管理系统，工程建设效率提升60%，安全合规达标率100%；在用户服务领域，通过物联网表具、手机掌上营业厅、自助机、呼叫中心、智能客服系统等渠道，实现用气数据实时采集和传输、用户缴费自助办理，业务线上办理，表具异常主动预警等全覆盖，用户服务响应效率提升40%；在管网安全领域，依托GIS和数字孪生技术，管理管网地理信息、建立全域场站三维模型，集成管网压力/泄漏监测、智能巡检及AI风险预测算法，形成“监测—预警—处置—复盘”闭环管理，隐患识别准确率超98%，应急响应时效缩短至15分钟。公司以数智化重构燃气服务生态，借助科技创新不断助力城市燃气安全运营及服务质量升级。

    （五）人才队伍：核心团队及专业人才队伍成熟稳定

    公司倡导以人为本的发展理念，制定了长期、共赢的人才发展战略，将人才视为推动企业战略转型与持续发展的核心驱动力。通过系统实施人才盘点，精准识别并分类培育经营、管理、专业三类人才，持续优化人才结构与配置。公司坚持内部培养与外部引进并举，持续完善师徒带教、内部培训师、全员读书会等培养机制，不断提升团队的专业能力和综合素质。同时，强化绩效导向，推行不胜任退出机制，畅通能上能下、能进能出的职业通道，营造奖罚分明、优胜劣汰的用人环境。通过月度经营管理分析会、五维目标管理等机制持续赋能团队，提升经营管理实效。近三年，公司核心骨干人才保持稳定，未出现关键人才流失现象，核心团队及专业人才队伍在变革中不断成熟，为企业战略转型和高质量发展提供了坚实的人才保障。

    （六）产融结合：实现向清洁能源综合运营与服务升级转型

    公司将充分利用资本市场的融资与资源配置功能，持续深耕并巩固在城燃行业的地位。同时，还将积极把握国家双碳目标的战略机遇，前瞻性地投资布局新能源投资开发、智慧综合能源等清洁能源相关领域，不断拓宽业务边界，构建相关有限多元化的清洁能源产业链和生态圈。

    通过持续的技术引领和创新驱动，公司将采取项目孵化、产业投资、并购扩张等各种方式，借助和利用资本市场加速推动产业升级转型，提升清洁能源综合运营与服务能力，凭借多年积累的丰富能源行业经验、稳定可靠的天然气资源供应、数量众多的客户基础、完善的安全管理体系、高效的精益运营模式和强大的人才及组织能力，公司将致力成为业内领先的、具有持续创新发展能力的清洁能源综合运营与服务商。

    （七）其他：截至本报告期末公司各类资质、证照、专利、商标、域名、著作权等更新情况

    1、燃气经营类相关资质

    根据我国燃气行业有关规定，城市燃气企业在经营过程中需取得的相关资质有：《燃气经营许可证》《气瓶充装许可证》《燃气燃烧器具安装维修许可证》等。

    四、主营业务分析

    1、概述

    报告期内，公司紧紧围绕年初制定的各项经营管理目标，持续深耕现有市场资源，特别是不断加大工业用户的发展及安装，坚持强化安全运营管理，始终用心服务用户，实现了天然气用户和供应量的稳步增长。另一方面，公司直面全球能源价格波动、燃气供应价格大幅上涨，尤其是冬季采暖期的供需紧张局面，积极配合上游供气单位进行用气结构核查，全力争取合理供气结构和合同内用气量，并及时向地方政府部门提出价格联动申请，努力克服政府部门为保持物价稳定暂缓或延迟实施价格联动的困难，以及联动疏导销售价格的幅度不能完全覆盖上游天然气成本上涨的不利局面，主动积极作为，采取精益管理、降本增效、制定管理预案科学调度、多渠道筹措合理价格气源、与下游大用户真诚沟通等多种有效措施，通过一系列不懈努力，实现了报告期内售气量、营业收入、净利润的一定增长。

    2025年，公司实现天然气销售25,664.82万立方米，较2024年增长3.20%；实现营业收入72,554.09万元，同比增长9.07%，实现归属于母公司股东的净利润10,248.74万元，同比上升17.40%。

未来展望：

（一）行业发展趋势

    1.能源结构持续转型，天然气消费量增长空间广阔

    根据国家统计局公布的数据，中国2025年消费量最高的能源品类为煤炭，天然气在一次能源消费结构中占比仍最低，能源结构转型进程仍落后于美国及欧洲等发达国家，未来提升空间较大。随着城镇化推进，管网设施完善，生活水平提升，大气污染治理及新能源融合发展需要，中国人均天然气消费量还有较大增长空间。由中国社会科学院大学（研究生院）、国家能源安全研究中心与社会科学文献出版社联合发布的《世界能源蓝皮书：世界能源发展报告（2022）》指出，2022—2026年，中国天然气产量将稳步提升，预计2026年中国天然气产量将达到2,587亿立方米，同时中国天然气表观消费量也将稳步增长，预计2022—2026年年均复合增长率为5.9%，2026年，中国天然气表观消费量有望达到4,868亿立方米。

    2.碳中和碳达峰推动，天然气需求稳步增长

    党的二十大报告和国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》明确提出，将碳达峰贯穿于经济社会发展全过程和各方面，积极稳妥推进碳达峰碳中和，天然气迎来较大利好，工业制造、交通运输、建筑用能等领域天然气应用步伐将加速。碳达峰等系列政策和改革红利的驱动，将给国内天然气市场化体制机制改革、进一步完善产供储销体系创造更加友好的环境，不断推动天然气行业的高质量发展。

    在双碳政策背景下，我国能源结构持续低碳转型，向低碳乃至零碳的清洁能源转型，势必将对包括天然气在内的各类化石能源需求增长带来巨大冲击。但从中短期来看，减排压力带动能源政策向清洁能源利用倾斜，由于光伏、风电等可再生能源的间歇性、不稳定性以及消纳困难等现实问题，全国性降碳减排趋势将为相对低碳清洁的天然气消费提供较大增长空间。

    3.行业发展面临的机遇和挑战

    （1）目前中国天然气门站价呈现出政府管控与市场化定价的“双轨制”特征，由于中国当前很大一部分天然气需求仍依赖进口，虽然理论上已经放开了对非常规天然气、进口LNG、进口中亚、俄罗斯管道气的价格管制，但由于目前天然气上游经营主体仍未形成有效的多元竞争格局，如何在终端用户和成本顺价之间取得平衡将是整个行业需共同面对的课题，对于下游城市燃气企业也是一大考验。

    （2）随着天然气管网改革、市场化定价、上游勘探开发准入门槛的放宽，我国天然气行业“管住中间，放开两头”改革目标和“X+1+X”的市场结构已初步形成。在“X+1+X”的时代，上游气源可能X将会越来越多，下游用户气源选择的多元化也会是大势所趋，行业竞争将会进一步加剧，对于下游城市燃气企业来说，这可能既是机遇同时也充满挑战。

    （二）公司发展战略

    陕西位于国家重大发展战略“一带一路”的起点，是国家“西部大开发”的战略桥头堡。随着国家环境治理要求及经济转型升级需要，以天然气为代表的清洁能源必将得到更大程度的应用，2020年9月22日，习近平主席在第七十五届联合国大会一般性辩论上发表重要讲话，“中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”。天然气作为通往未来低碳能源世界的重要“过渡能源”，将迎来新的“黄金发展期”。

    公司将借助天然气有利发展时机，充分利用已有优势，在巩固现有城镇燃气主业的基础上，利用陕西丰富的天然气资源，致力于以天然气产业为龙头，积极向清洁能源综合应用领域不断拓展，“立足陕西，面向全国”，通过资本纽带和手段，推动公司业务区域不断扩大，产业链不断延伸，通过有限相关多元化发展，实现公司从一家燃气企业向能源企业的升级转型。

    公司坚持技术引领、创新驱动的发展理念，努力为客户创造价值，不断提升客户满意度，进一步提升管理水平，坚持效益优先，始终走高质量发展道路，追求客户、员工、投资者与合作伙伴的共赢，努力实现企业与自然、企业与社会的和谐共生，立志成为国内管理服务一流、具有持续创新发展能力的清洁能源综合运营与服务商。

    （三）公司经营策略

    公司将按照“内生式增长、外延式拓展、业务升级转型”并举的总体经营策略，首先立足城镇燃气经营主业，对现有燃气特许经营区域进行深耕细作，不断提高现有区域的渗透率，确保现有区域天然气供应能力和服务能力的稳步增长，有力保障当地经济社会持续发展。同时将通过投资、参股或并购重组等方式拓展城镇燃气经营区域，不断提升公司主业的经营规模，增强公司经营实力，扩大终端用户数量，进一步提升公司的行业地位。

    其次，公司将充分发挥管理、服务、运营、客户等优势，结合国家能源政策导向，积极探索及创新业务类型，不断加强产学研合作，持续加大技术研发，深入谋划业务升级转型，通过项目孵化、产业投资、并购扩张等方式，借助和利用资本市场，推动公司主营业务由城镇居民供气、工商业客户供气和CNG汽车供气为主的燃气运营服务，逐步向分布式供热、分布式综合能源站、北方地热能清洁供热、新能源投资开发、智慧综合能源等新兴业务及关联业务领域进行战略转型，使公司逐步由单一的燃气供应及运营向清洁能源的综合利用和服务转型，努力将公司打造成为一家清洁能源综合利用解决方案的提供商。

    （四）2026年经营计划

    1.发展战略规划：系统谋划新一轮三年发展规划

    启动并高质量完成2027-2029年的新一轮三年发展战略规划编制工作，为公司下一阶段高质量发展锚定方向、明确路径。一是全面复盘首个三年战略规划的执行成效、核心成果与经验教训，深入剖析内外部环境、行业趋势及竞争格局的深刻变化，精准定位发展优势与短板不足；二是基于公司“综合能源服务商”的战略定位，科学论证并提出新周期的总体战略目标、发展主题与关键战略任务，确保战略与公司发展实际、行业发展规律同频共振；三是通过上下联动、充分研讨，完成集团公司总体战略、业务战略以及职能战略方案的规划、论证与制定，确保新战略既具有前瞻性与引领性，确保路径清晰、资源到位，可落地、可检验，为公司下一个三年的高质量发展绘制精准的路线图与行动纲领。

    2.五维目标落地：推动管理工具从概念到实践的融合

    全力推动“五维目标管理”从理论框架向具体管理行为、业务实践全面转化，切实发挥其赋能经营、提升效能的核心作用。一是将“五维目标管理”融入目标责任考核，细化分解《“五维目标管理”达标一览表》各项工作目标，明确行动计划、时间与责任人，建立并落实“月跟踪、季考核、年奖惩”的倒逼机制，促进五维目标同步推进；二是持续优化月度（季度）经营管理分析会，发挥其经营复盘、问题攻坚和资源调度的核心平台作用，推动会议从“汇报总结”向“问题解决”彻底转变，落实会前充分准备，会上精准分析、决策拍板，会后跟踪问责的管理闭环；三是健全全面预算执行动态预警体系，建立关键财务与运营指标的动态监测与预警机制，对偏差超过阈值的项目和指标，及时启动分析、纠偏程序，将预算管理从“事后统计通报”向“事前预测”和“事中管控”升级，切实发挥预算对经营管理的引领与约束作用。

    3.增值业务创新：深挖用户价值，构建多元增长曲线

    依托现有的燃气用户基础，全面研判城燃业务与增值业务的发展格局，深挖用户潜在价值，创新增值业务的拓展思路，全力开拓新的增值业务类型，打造新的业务增长曲线，实现补存量、创增量、保总量发展目标。一是推动思维变革，要求各级管理人员尤其是燃气事业部（分部）负责人，坚决打破传统燃气业务的思维定式，拓宽经营视野，勇于在业务模式、服务内容和合作机制上进行创新与变革，主动适应市场发展需求；二是立足燃气主营业务核心优势，积极探索业务跨界融合，突破传统的燃气“三件套”、保险代理、燃气表和用气设施更换等业务，以市场化手段布局与用户能源管理、智慧家居、社区服务等相结合的新业态、新模式，积极孵化、培育面向未来的“第二增长曲线”；三是聚焦增值业务规模化发展，集中资源重点突破，公司将在业务机制、激励政策、资源预算和运行模式上给予更大灵活性和倾斜性支持，充分激发业务团队的创业激情与市场竞争力，推动增值业务提质增效、快速发展。

    4.组织活力激发：优化机制，夯实运营管理基础

    持续优化组织机构与管控机制，筑牢企业管理基石，激发组织内生动力与发展活力。一是进一步完善集团总部职能定位，聚焦战略投资研判、资本运营规划、全面风险与合规管理等方面的核心职能，将集团总部打造成为引领公司发展的生态平台；二是全面落实并优化全员绩效管理体系，强化组织绩效与个人绩效的紧密结合，确保绩效考核结果真正应用于员工薪酬调整、职务晋升、岗位调整及不胜任退出等环节，刚性落实“能者上、平者让、庸者下、劣者汰”的用人导向，充分调动全员干事创业积极性；三是持续推进集团及各事业部标准化建设工作，全面梳理、优化核心业务流程，编制科学、务实、可操作的标准化作业程序（SOP）手册，不断推动运营管理与客户服务规范化、精细化升级，提升运营效率与风险防控能力。

    5.数字化管理转型：信息化应用促进业务数字化、智能化发展

    加快完善信息化建设，促进数字化、智能化技术与公司经营管理及核心业务的深度融合，以技术创新驱动高质量发展。一是整合数据与业务中台，彻底打通各系统间的数据壁垒，完成内控管理平台建设并投入常态运营，实现核心业务数据可视、可查询、可应用；二是以业务场景为导向、以痛点为目标，积极引入并部署人工智能（AI）工具，在决策支持、投资分析、业绩预测、业务流程自动化、智能客服等领域开展试点与应用，推动人工智能从辅助工具向提升核心竞争力的关键支撑转变；三是持续提升全员信息化、数字化应用能力，开展针对性的全员信息化工具能力培训与效果评估，实现数字赋能与业务发展的双向促进、协同提升。

    6.人才管理变革：围绕战略目标系统升级人才梯队建设

    围绕战略转型对人才能力、结构的需求，推动人才管理系统性升级，打造适配战略、结构合理、能力突出的高素质人才队伍。一是持续完善人才盘点机制，基于业绩与潜力双维度，对关键岗位及后备人才进行系统评估与分类，清晰识别高潜人才、核心骨干与优化调整对象，为人才“选、用、育、留”提供精准依据；二是升级“招才选将”标准与渠道，结合新业务布局与能力缺口，制定精准人才画像，重点引进具备新能源、数字化、资本运作等复合背景的关键人才，拓宽高端人才引入渠道，深化与行业组织、专业猎头的合作；三是强化管理人员创新能力建设，针对中高层管理者，设计并实施以“创新、变革”为核心的专项赋能项目，推动管理层知识结构提升，培养能担负创新破局领军责任的人才梯队。

    7.合规风险管控：完善风控体系，筑牢经营防线

    持续完善覆盖全业务、全流程、全领域的全面风险管理与合规体系，切实防范化解各类经营风险，保障公司稳健发展。一是健全全面风险管理机制，建立覆盖战略、运营、财务、法律、合规等各领域的预警指标体系，实现风险早识别、早预警、早处置；二是强化投资项目的全生命周期风险管理，在落实投前尽职调查与风险评估的基础上，重点加强投后管理，定期进行投后评估与风险排查，及时发现并化解投资风险，确保投资项目稳健推进，实现预期收益；三是推动内部审计工作转型，从财务审计向战略审计、绩效审计和IT审计延伸，强化审计结果的整改问责与追责力度，以审计倒逼合规经营，健全“审计—整改—复盘—提升”监督闭环，切实发挥审计监督的保驾护航作用。

    8.市值管理提升：传递投资价值，实现市值目标

    聚焦公司市值提升目标，不断健全完善市值管理工作机制，保障市值管理目标实现。持续强化投资者关系管理，传递公司核心价值，维护公司资本市场良好形象。一是明确并持续向资本市场传递公司作为“综合能源服务商”的清晰战略定位与独特竞争价值，加强投资者关系管理，主动、准确、及时地向市场传递公司的战略进展、经营亮点与转型成果，深挖核心业务题材、讲好美能发展故事，提升公司在资本市场的透明度与投资者认同度；二是积极践行ESG理念，切实履行企业社会责任，按期编制和发布公司年度ESG报告，系统展示公司在绿色能源发展、安全生产、员工关怀、公司治理等方面的实践与成效，提升公司的品牌美誉度与长期投资价值；三是持续优化公司治理水平，不断完善公司治理结构，防范信息披露、内幕交易、运作不规范等治理风险，杜绝负面舆情或监管风险，维护公司在资本市场的良好形象，推动市值稳步增长。

    （五）可能面对的风险

    1.天然气定价机制所导致的上下游价格变动风险

    公司天然气上下游价格均受到较为严格的管制，公司向下游转移成本的能力受到一定限制。如果未来公司上游天然气采购价格因国家发改委调整基准门站价格或上游上涨供气价格等原因而提高，而地方政府价格主管部门未及时疏导调整下游销售价格，或下游销售价格提高幅度小于上游采购价格提高幅度，则将导致公司毛利空间缩小，从而对公司的财务状况和经营业绩产生不利影响。

    2.气源稳定性风险

    陕西省天然气资源丰富，天然气产量居全国前列，公司上游气源供应商主要为中石油下属相关单位，天然气购销合同采用行业通行的“一年一签”签署机制。公司作为拥有特定区域天然气特许经营权的城市燃气企业，自成立以来与各上游供气企业之间均建立了良好的业务合作关系；同时鉴于公司天然气销售中绝大部分用于城市民用燃气，关乎民生和社会稳定，且属于国家《天然气利用政策》中的优先类，因此上游企业供气通常均能满足公司用气需求，截至目前公司未发生因上游气源供应不足而严重影响公司经营的情形，公司能够获得气源供应商的持续稳定供气。

    尽管如此，随着我国天然气总体需求持续快速增长及“一年一签”的天然气购销合同具有短期性的特点，如果未来上游气源供应企业在天然气调配平衡中因政策或季节性因素等不能完全满足公司的用气需求，也将可能对公司气源供应造成不利影响。

    3.安全生产风险

    天然气具有易燃、易爆的特性，若燃气设施发生泄漏遇明火后，极易发生火灾、爆炸等事故，因此，安全生产管理历来是城市燃气经营企业的工作重点。居民及工商业天然气用户由于大部分燃气用具安装在室内，可能因用户使用不当或安全意识不足等因素发生事故；加气站由于操作人员操作不当、管理不到位也存在引发安全隐患的可能性；此外，在管道安装施工、维修改造、开孔封堵等过程中若未按操作规程作业，将可能造成天然气泄漏、供应中断、爆燃、财产损毁、人员伤亡等事故。

    公司在燃气安全生产管理方面积累了丰富的经验，制定了完善的安全生产管理制度，报告期内，公司根据《中华人民共和国安全生产法》《企业安全生产费用提取和使用管理办法》等相关法律法规要求，结合公司行业属性、业务规模及安全生产实际需求，依法计提安全生产专项经费958.75万元，确保资金专款专用，保障安全生产投入合法合规。公司报告期内虽未发生安全生产责任事故，但随着公司业务的快速拓展，仍不能完全排除未来因用户使用不当、燃气设施及用具质量问题或人为操作失误等原因引发安全事故的可能性。

    4.业务转型升级面临的不确定性

    在业务转型升级过程中，公司从单一的城市燃气企业转型为综合能源企业可能存在多重不确定性。首先，市场环境和竞争格局的变化可能带来挑战，新能源市场的快速发展和技术迭代使得公司需不断适应和调整战略。其次，转型涉及新领域的拓展，这要求公司在技术研发、项目投资和运营管理等方面具备较强的实力和经验，否则将可能面临投资失败或运营不善的风险。再者，能源政策的调整和监管要求的变化也可能对公司的转型进程产生影响，政策的不确定性增加了转型的难度和复杂性。此外，人才队伍和新业务能力建设也是一大挑战，公司需要吸引和培养具备新能源领域专业知识、技能和经验的人才，以支撑转型及以后的业务发展。

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