粤高速Ａ：3月25日接受机构调研，工银瑞信、天风证券参与

证券之星消息，2026年3月25日粤高速Ａ（000429）发布公告称公司于2026年3月25日接受机构调研，工银瑞信易帆 熊宫涛、天风证券李宁参与。

具体内容如下：
问：根据 2025 年公司年报，受深中通道分流影响广珠东高速、佛开高速的车流量和通行费收入均承压，如何看待路网分流的影响
答：近年来公司参控股的路产车流量受路网分流、改扩建施工等综合因素影响存在一定程度的波动。广珠东高速、佛开高速 2025 年持续受深中通道的分流影响。从四季度数据看，广珠东高速 10 月、11 月通行费同比下降，下降幅度收窄并趋于稳定，12 月份车流量和通行费收入整体平稳，呈现同比增长，主要是由于年底返乡探亲和旅游出行需求增长；佛开高速四季度车流量和通行费收入均同比增长，主要受公众出行意愿提升的影响。公司将持续关注路网变化对公司路产车流量的影响。

问：公司近年的资本支出计划和资金安排
答：公司近年主要资本支出是参控股高速公路改扩建项目资本金投入，包括在建的京珠高速广珠东段改扩建项目、广惠高速改扩建项目、粤肇高速改扩建项目等。公司将按照项目工程进度出资，做好资金统筹安排，确保项目工程建设的资金需求。

问：公司近年改扩建支出是否影响公司的分红政策
答：公司于 2024 年 3月 16 日披露《未来三年股东报规划（2024年度—2026 年度）》并通过股东大会审议。该规划提出在公司可供分配利润为正、且现金能够满足公司持续经营和长期发展的前提下，如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生，公司每年应当采取现金方式分配股利，2024-2026 年度现金分配的股利应满足“每年度以现金方式分配的利润不低于当年度实现的合并报表归属母公司所有者净利润的百分之七十”的条件。具体各年度的利润分配预案由董事会根据公司年度盈利状况和未来资金使用计划提出，并提交股东会审议。

问：公司在推进参控股路产改扩建工程建设，是否考虑通过收购路产扩大资产规模。
答：公司锚定高速公路主业稳健发展，一是稳步推进参控股项目改扩建工程建设；二是持续挖掘优质主业项目以及交通领域新兴产业项目源，加强优质投资项目储备和研究，积蓄发展动能。

粤高速Ａ（000429）主营业务：高速公路、等级公路和桥梁的投资、建设、收费和养护管理。

粤高速A2025年年报显示，当年度公司主营收入44.7亿元，同比下降2.19%；归母净利润18.01亿元，同比上升15.31%；扣非净利润15.23亿元，同比下降7.39%；其中2025年第四季度，公司单季度主营收入11.07亿元，同比上升3.71%；单季度归母净利润2.56亿元，同比上升24.52%；单季度扣非净利润2.37亿元，同比下降3.42%；负债率46.98%，投资收益2.4亿元，财务费用7222.21万元，毛利率64.51%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为13.85。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出900.95万，融资余额减少；融券净流入376.54万，融券余额增加。

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