大摩：药明康德(02359.HK)去年业绩符预期 评级为“增持”

摩根士丹利发布研报称，药明康德(02359.HK)2025年收入同比增长15.8%至455亿元人民币(下同)，净利润同比增长105.2%至192亿元，非国际财务报告准则经调整净利润同比增长41.3%至150亿元，符合预期。来自持续经营业务的美国业务收入同比增长34.3%，占公司总收入逾70%。持续经营业务收入同比增长21.4%至434亿元。在地缘政治阴霾有待解决或消散之际，该行估计公司股价将因强劲的领先指标而存在上行空间，予其“增持”评级，并为首选股之一，药明康德(603259.SH)A股目标价132元。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有2家投行给出买入评级，近90天的目标均价为146.05港元。华兴证券最新一份研报给予药明康德买入评级，目标价147港元。

机构评级详情见下表：

药明康德港股市值546.21亿港元，在医疗服务Ⅱ行业中排名第3。主要指标见下表：

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