山东海化（000822）2025年年报简析：净利润同比下降3638.09%

据证券之星公开数据整理，近期山东海化（000822）发布2025年年报。根据财报显示，山东海化净利润同比下降3638.09%。截至本报告期末，公司营业总收入47.45亿元，同比下降21.07%，归母净利润-13.88亿元，同比下降3638.09%。按单季度数据看，第四季度营业总收入11.82亿元，同比下降0.98%，第四季度归母净利润-9.91亿元，同比下降647.87%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利11.37亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率8.86%，同比减36.57%，净利率-29.24%，同比减4583.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.04亿元，三费占营收比8.51%，同比增28.53%，每股净资产4.28元，同比减26.36%，每股经营性现金流-0.12元，同比减106.27%，每股收益-1.55元，同比减3975.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-29.24%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为11.72%，中位投资回报一般，其中最惨年份2025年的ROIC为-23.48%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为104.8%/2.9%/--，净经营利润分别为10.44亿/3921.69万/-13.88亿元，净经营资产分别为9.96亿/13.52亿/5.15亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.17/-0.29/-0.38，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-14.63亿/-17.58亿/-18.04亿元，营收分别为85.28亿/60.13亿/47.45亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为64.11%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为12.23%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.45%）
3. 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。