英洛华（000795）2025年年报简析：净利润同比增长0.93%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期英洛华（000795）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入38.84亿元，同比下降3.11%，归母净利润2.5亿元，同比上升0.93%。按单季度数据看，第四季度营业总收入11.57亿元，同比上升17.72%，第四季度归母净利润4919.09万元，同比上升21.99%。本报告期英洛华公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达418.97%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利3.08亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.13%，同比减2.79%，净利率6.53%，同比增5.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.99亿元，三费占营收比7.71%，同比增4.61%，每股净资产2.34元，同比减1.42%，每股经营性现金流0.3元，同比减41.5%，每股收益0.23元，同比增1.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.41%，资本回报率一般。去年的净利率为6.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.61%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为1.99%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为3.8%/10.9%/11.6%，净经营利润分别为9505.83万/2.48亿/2.54亿元，净经营资产分别为25.13亿/22.66亿/21.84亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.31/0.25/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.39亿/10.11亿/10.48亿元，营收分别为40.36亿/40.09亿/38.84亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为93.67%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达418.97%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。