方大特钢（600507）2025年年报简析：净利润同比增长280.18%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期方大特钢（600507）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入182.33亿元，同比下降15.43%，归母净利润9.42亿元，同比上升280.18%。按单季度数据看，第四季度营业总收入50.0亿元，同比下降6.24%，第四季度归母净利润1.53亿元，同比上升160.7%。本报告期方大特钢盈利能力上升，毛利率同比增幅101.26%，净利率同比增幅344.55%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利9.35亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率9.65%，同比增101.26%，净利率5.2%，同比增344.55%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.26亿元，三费占营收比2.89%，同比增34.32%，每股净资产4.39元，同比增9.22%，每股经营性现金流0.2元，同比减47.08%，每股收益0.41元，同比增273.39%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.97%，资本回报率一般。去年的净利率为5.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为15.44%，中位投资回报好，其中最惨年份2024年的ROIC为1.15%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/481.2%，净经营利润分别为6.83亿/2.52亿/9.48亿元，净经营资产分别为-3.01亿/-6.09亿/1.97亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.14/-0.21/-0.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-37.01亿/-44.25亿/-37.14亿元，营收分别为265.07亿/215.6亿/182.33亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为90.45%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.44%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达105.68%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在10.4亿元，每股收益均值在0.45元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是广发基金的刘彬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为93.28亿元，已累计从业6年168天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有方大特钢最多的基金为易方达稳健收益债券A，目前规模为127.96亿元，最新净值1.3956（3月20日），较上一交易日下跌0.16%，近一年上涨3.52%。该基金现任基金经理为胡剑。

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