RBC下调星巴克(SBUX.US)评级至“与行业持平“：业绩复苏已提前透支，长期高成本成利润杀手

RBC Capital Markets 将星巴克 (SBUX.US) 的评级由"跑赢大盘"下调至"与行业持平"，并将目标价定为105.00美元，其52周交易区间为75.50美元至104.82美元。该行分析师Logan Reich指出，尽管星巴克在北美市场的营收增长仍具韧性，并认为2028财年的同店销售增长目标可以实现，但由于其为扭转美国业务所投入的劳动力成本规模超出了此前预期，且这种投资呈现出长期性特征，导致该公司目前的风险回报配置已趋于平衡。该行认为，星巴克在人员配置和运营优化上的持续投入虽然必要，但在短期内将显著压制利润率的扩张空间，使得投资者在当前价位的获利余地收窄。

星巴克（SBUX.US）公司简介：星巴克公司从事精品咖啡的生产、营销和零售。它通过以下部分运营:北美，国际，渠道发展，企业和其他。北美部分主要集中在美国和加拿大。国际部门涉及中国，日本，亚太地区，欧洲，中东，非洲，拉丁美洲和加勒比地区。渠道发展部门包括烘焙全豆和磨粉咖啡、西雅图最佳咖啡和茶瓦纳品牌的单杯产品。

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