中航高科（600862）2025年年报简析：净利润同比下降10.57%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期中航高科（600862）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入50.08亿元，同比下降1.27%，归母净利润10.31亿元，同比下降10.57%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.46亿元，同比下降0.38%，第四季度归母净利润2.25亿元，同比下降6.72%。本报告期中航高科公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达241.09%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利13亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率37.6%，同比减3.17%，净利率20.63%，同比减10.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.97亿元，三费占营收比7.93%，同比增5.31%，每股净资产5.51元，同比增8.46%，每股经营性现金流0.86元，同比增140.92%，每股收益0.74元，同比减10.84%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.85%，资本回报率强。去年的净利率为20.63%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.13%，投资回报也较好，其中最惨年份2002年的ROIC为-30.33%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报0份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.6%/21.1%/18.1%，净经营利润分别为10.38亿/11.69亿/10.33亿元，净经营资产分别为47.96亿/55.49亿/56.95亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.73/0.75/0.81，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为34.99亿/37.93亿/40.35亿元，营收分别为47.8亿/50.72亿/50.08亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达241.09%）

持有中航高科最多的基金为华夏军工安全混合A，目前规模为38.4亿元，最新净值2.28（3月13日），较上一交易日下跌2.77%，近一年上涨52.71%。该基金现任基金经理为万方方。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。