花旗：理文造纸(02314.HK)去年业绩胜预期 微升目标价至4.3港元

花旗发布研报称，理文造纸(02314.HK)去年业绩胜该行预期，包括收入及净利润，亦符合其盈喜公告的中位数指引19.4亿港元。故上调公司今明两年盈利预测12%至13%，并新增2028年预测。该行表示，公司2026年的主要驱动因素包括：在中国及东盟产能温和增长; 对中国出台国内消费刺激措施的预期; 2026年毛利率可能持续扩张。维持该股“买入”评级; 目标价从4.2港元升至4.3港元，基于2026年预测约0.6倍市账率及约9倍市盈率;预计2026年派息率为4%至5%。

投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级。

理文造纸港股市值157.63亿港元，在造纸Ⅱ行业中排名第3。主要指标见下表：

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