香溢融通（600830）2025年年报财务简析：营收净利润同比双双增长

据证券之星公开数据整理，近期香溢融通（600830）发布2025年年报。根据财报显示，香溢融通营收净利润同比双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入4.71亿元，同比上升15.28%，归母净利润8030.57万元，同比上升51.03%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1.22亿元，同比上升10.63%，第四季度归母净利润853.39万元，同比上升307.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率58.23%，同比减5.65%，净利率27.7%，同比增21.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计9955.05万元，三费占营收比21.13%，同比减19.02%，每股净资产4.93元，同比增3.39%，每股经营性现金流-2.22元，同比减51.67%，每股收益0.18元，同比增51.28%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.03%，资本回报率不强。然而去年的净利率为27.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.54%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为-1.12%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报31份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/11.3%/51.9%，净经营利润分别为-735.11万/1668.99万/5734.06万元，净经营资产分别为2.14亿/1.48亿/1.1亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.01/-0.05，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为3083.56万/178.85万/-2050.83万元，营收分别为1.86亿/3.35亿/4.12亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为43.99%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-47.66%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达48.29%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

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