每周股票复盘：ST华扬（603825）预计2025年末归母净资产0.47亿至1.57亿元

截至2026年3月6日收盘，ST华扬（603825）报收于9.1元，较上周的9.51元下跌4.31%。本周，ST华扬3月2日盘中最高价报9.45元。3月4日盘中最低价报8.7元。ST华扬当前最新总市值23.05亿元，在广告营销板块市值排名27/28，在两市A股市值排名5068/5190。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：ST华扬预计2025年末归母净资产为0.47亿元至1.57亿元之间
• 来自公司公告汇总：公司对存在减值迹象的应收款项计提2.00～3.00亿元减值准备
• 来自公司公告汇总：控股股东为公司贷款提供担保，公司提供等额反担保

公司公告汇总

华扬联众数字技术股份有限公司就上海证券交易所关于公司业绩预告的监管工作函作出回复。公司预计2025年末归母净资产为0.47亿元至1.57亿元之间，2025年第四季度亏损扩大，主要受行业影响及战略调整所致。公司对存在减值迹象的应收款项、投资类资产及其他资产计提减值准备，其中应收款项计提2.00～3.00亿元。同时，公司通过处置子公司及应收账款债权，增加归母净资产约3.2亿元。经核查，公司计提减值具备及时性和充分性，符合《企业会计准则》规定。

华扬联众数字技术股份有限公司公告，公司向北京银行长沙分行申请15,000万元流动资金贷款，控股股东湖南湘江新区发展集团有限公司为其中12,055.21万元提供连带责任保证担保。公司与湘江集团签署反担保协议，提供等额连带责任反担保，并按0.5%/年费率支付担保费。该事项已获公司董事会及股东会审议通过，属于在前期预计额度内的关联交易。截至公告日，公司及其控股子公司对外担保总额为260,000万元，占最近一期经审计净资产的608.81%，无逾期担保。

业绩披露要点

华扬联众因行业影响及公司战略调整，2025年第四季度亏损扩大，归母净利润预计为-4.33亿元至-3.23亿元。公司优化业务结构，收缩低效广告投放业务，强化高毛利业务，同时计提应收款项、投资类资产及其他资产减值准备共计2.00~3.40亿元。经核查，减值计提符合《企业会计准则》相关规定，不存在应计提未计提情形。公司已完成部分子公司及债权处置，改善净资产状况。

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