国投证券：维持携程集团-S(09961.HK)“买入”评级 4季度业务略超预期

国投证券发布研报称，维持携程集团-S(09961.HK)“买入”评级，4季度业绩略超预期，其中收入超该行/市场预期5%/4%，经调整净利润超该行/市场预期5%/8%。2025年国际业务对总收入的贡献占比提升至40%，管理层强调国际业务及AI投入。该行维持2026年收入预测不变，下调经调整净利润5%。给予16倍2026年市盈率估值(维持不变)，略下调目标价至541港元(9961.HK)/69美元(TCOM.US)。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有8家投行给出买入评级，近90天的目标均价为601.45港元。银河证券最新一份研报给予携程集团-S谨慎推荐评级。

机构评级详情见下表：

携程集团-S港股市值2688.92亿港元，在互联网传媒行业中排名第4。主要指标见下表：

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