海通国际：维持百威亚太(01876.HK)“中性”评级 目标价7.9港元

海通国际发布研报称，百威亚太(01876.HK)在中国市场经历深度调整期，短期业绩承压于改革阵痛与外部冲击，但渠道转型已现积极信号，Q4份额也出现初步改善。该行预计公司2026-2028年EPS分别为0.04/0.05/0.05美元(前值为2026/2027年0.05/0.06美元)，考虑到近期市场对消费复苏预期提升，且公司作为亚太地区高端啤酒龙头享有一定的估值溢价，将2026年估值倍数由20x PE上调至25x PE，目标价7.9港元(不变)，维持“中性”评级。

投行对该股的评级以增持为主，近90天内共有3家投行给出增持评级，近90天的目标均价为9.2港元。方正证券最新一份研报给予百威亚太推荐评级。

机构评级详情见下表：

百威亚太港股市值1025.04亿港元，在饮料制造行业中排名第2。主要指标见下表：

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