光大证券国际：维持华虹半导体(01347.HK)“买入”评级 4Q25业绩符合指引

光大证券国际发布研报称，人工智能和存储周期带动下游需求，预计2026年华虹半导体(01347.HK)稼动率维持较高水平，且价格稳中有升，而公司扩产加速仍面临折旧压力增强，调整公司26~27年归母净利润预测至1.42/1.95亿美元（较上次预测-7%/+3%），新增28年预测2.48亿美元，对应同比+158%/+38%/+27%。当前股价对应26/27年3.3/3.2xPB，看好自主可控+在地化趋势助力公司市场份额增长，制程工艺提升和积极扩产支撑营收长期成长性，华力微Fab 5等优质资产注入进一步提振业绩和估值，维持华虹半导体(H)“买入”评级。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为103.5港元。华泰证券最新一份研报给予华虹半导体买入评级，目标价120港元。

机构评级详情见下表：

华虹半导体港股市值1323.9亿港元，在半导体行业中排名第2。主要指标见下表：

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