泰和新材：松熙资产、国投瑞银基金等多家机构于2月4日调研我司

证券之星消息，2026年2月4日泰和新材（002254）发布公告称松熙资产葛新宇、国投瑞银基金桑俊 朱益青 周思捷 吴默村 彭宇霆、中邮证券刘海荣、天风证券唐婕 李丹妮 王卓伟于2026年2月4日调研我司。

具体内容如下：
问：氨纶、芳纶最近的情况？
答：芳纶从这两年来看整体情况一般，一是需求没太有大的增速，二是新上的产能有点多，所以这两年价格在往下走，目前来看在一个比较低的位置，再往下卷不卷不知道，卷的更狠比较难。氨纶从2021年下半年跌了快五年了，目前来看基本上稳定了，前段时间向上调了一下价格，我们是调价比较早的，2025年我们就调过，我们调是因为我们的产品品质有提升。从这两个产品的竞争力来看，我们芳纶在国内的竞争力还是比较领先的，氨纶跟做的比较好的有一些差距，不论是体量还是成本、费用的控制水平都有一些差距，这两年我们也在想办法改。我们改造更多是从工程技术角度，管理方面这两年改的差不多了，工程技术迭代还在做，估计到今年年底做完，做完不管是品质还是效率都会有一些提升。

问：现在芳纶间位和对位产能大概多少？
答：产能两个加起来三万两千吨。

问：现在间位、对位的价格是什么水平？
答：不同品种的价格差距比较大。

问：像间位、对位2024年一共做了多少？
答：芳纶的销量大概一万九千吨吧，年报里有披露。

问：芳纶价格跟国内同行比？
答：要贵一些。

问：现在出口量占比高？
答：芳纶百分之二十左右吧。

问：这个过去几年基本上十几个点的增长，出口大概是等比例增长？
答：出口比例是有波动的，从这几年来看，国外的增速更快一些。

问：芳纶在卫星上的应用有没有做测算？
答：单纯看这个，量应该不大，我们了解的是在太阳能背板上可能会有一些蜂窝的应用，信号传输的雷达罩也可能会有一些，再就是火箭上会有一点。

问：氨纶现在产能大概是什么情况？
答：现在的产能是十万吨。

问：烟台和宁夏各多少？
答：烟台一万五，宁夏八万五。

问：烟台也是新的？
答：对。

问：烟台和宁夏都是多少头的设备？
答：少的有四十八的，多的有九十六的，一百多的以前没有，现在不确定。

问：宁夏不是全资？
答：控股。

问：这两边现在的成本大概是什么水平？
答：宁夏比烟台稍微低一点。

问：单吨折旧？
答：这个跟开工有关。

问：现在开工率上来了？
答：上来了一些。

问：没开满？
答：还没有。

问：为什么？
答：开满的前提是要有合适的客户，因为各家的东西不完全一样。

问：原来能卖溢价，现在还有吗？
答：这两年在恢复，2025年有一点了，前几年没有。

问：做改造降本的过程，是要换头？
答：跟其他家不太一样，我们是做的系统性的梳理。

问：这个改造是要停工大改？
答：我们基本上是一条线一条线改，基本没大影响。

问：现在库存多吗？
答：一到两个月。

问：正常库存？
答：这两年来看是比较低的，跟以前比还是比较长。

问：之前氨纶的价格有升？
答：有一些。

问：芳纶的出口？
答：我们自己出口的是百分之二十，下游肯定也有。

问：间位扩产的多吗？
答：也有一些，体量都不大。

问：对位比间位难，为什么扩的多？
答：对位难是做好比较难。

问：间位的价格短时间会？
答：短期看提大概率不会，因为有一些新进入的，价格应该会压住。

问：印染和涂覆的情况？
答：印染我们原来的想法是解决污染、交货周期过长的问题，现在来看我们的那套技术还没有完全打开，传统的染色对很多方面要求是很苛刻的，我们短期内可能很难达到。这个板块现在有两个想法，一是原来那套装备有一些比较适合的面料，附加值比较高，我们尽量往这方面转；二是在看数码印花的局势，它是取代传统印花，可以接小单，交付快，污染也比传统少，我们在看纯色的有没有可能用数码方式解决。

问：是生产没了，找应用场景？
答：像色牢度，它有很多评价指标，如果全用我们这套技术的话，目前很难达到传统染色的指标。

问：当时做的时候没碰到这些？
答：我们做这件事的时候当时是色牢度没有测的那么严格，可能是用某一种方式测的，但是跟客户接触之后，会提出各种测试方式。

问：现在我们的装置是已经建好了？
答：装置建好了。

问：考虑数码印花，是在试验过程中？
答：在试验过程中，我们是想做数码染色，并且我们如果要做会从设备开始自己做。

问：用这个会有什么优势？
答：一是有环保方面的优势；二是成本在逐步的下降，以前数码印花跟传统的成本差好几倍，现在是可以控制在两倍之内。

问：这个现在有收入？
答：数码染色是在开发，还没有；绿色印染有一些，不多。

问：涂覆现在的进展？
答：大线建起来了，去年下半年开始有一些订单在交付，现在来看主要是一些比较特殊的领域，对安全、充放电倍率要求比较高、对成本不是那么敏感的领域。

问：印染是做染料？
答：做染色。

问：是染色的过程？
答：对。

问：染料是外面买的？
答：对。

问：现在的技术？
答：现在主要是做冷轧染，数码染色是想做的方向。

问：我们这个的优势？
答：最早是产线叫冷轧染，前面有一步处理，能更快上色，染色过程中不加盐碱，污染比较小。

问：用的染料跟普通的是一样？
答：用的是活性染料。

问：是用来染棉麻的那种？
答：对，我们的主要也是。

问：最后落地的是卖布？不是技术？
答：对。

问：为什么想到做这个？
答：我们现在是四个事业部，氨纶在先进纺织事业部，如果只有一个氨纶产品，顶多是跟布厂有沟通，如果是能染色，可能会跟下游品牌有对话。

问：氨纶下游需求比去年好不少？
答：还可以。

问：感觉氨纶从实业的角度来讲，类似像2021年那时候比较好的价格行情今年会有吗？
答：暂时看不到。

问：芳纶涂覆目前有明确的要改的地方？
答：最早想法比较激进，目前来看至少暂时做到成本跟陶瓷差不多还是有难度，现在的目标是把交付能力提上去、成本做下来，不管成本能降多少，至少比现在降一大截。

问：还会开发一些新的产品，这两年有落地的新的东西？
答：今年有两个中试线会落地，一是 T2T，二是 POD 膜，其他的就是一些小品种。

问：POD 膜？
答：是做手机的散热的。

问：POD 膜是自己做的？
答：对，研究院自己研究的。

问：市场空间大概多少？
答：不是太大，大概有几个亿吧。

问：是需要下游跟我们一起跟客户推？
答：现在是下游有需求找过来。

问：T2T 具体是做什么？
答：废旧衣服的收。

问：技术也是我们自己做的？
答：对。

问：十五五有什么新的战略愿景？
答：我们事业部的划分，以前是氨纶、芳纶事业部，现在是先进纺织、安防与信息等事业部。大家对这件事的定义就不一样，以前是生产型的，现在是市场导向型的，客户需要什么我们做什么，会推出一些解决方案。

问：现在有哪些客户需求？
答：我们有几件事在推，像安全屋，尤其是高层和超高层，着火了救援比较难，我们的解决方案是每个楼层单独装修一个屋子，材料用防火性、安全性比较高的，如果遇到火情可以在里面避难、等待救援。

问：后面如果要落地，是现在商办还是住宅更容易？
答：公共场所可以通过标准来推，但是民用的估计需要靠需求拉动。还有一个是防火罩，主要是围绕电车的安全，产生这个想法的起因是之前有一艘船在墨西哥湾着火了，事后分析可能是载有的电车自燃引燃了整艘船，防火罩可以防止这种情况的发生；还有像地下停车场有些是不让电车进去充电的，这也是类似的应用场景。

问：这些应用现在来看可能会有政策方面的支持？
答：这个我们肯定也会尽量推。

泰和新材（002254）主营业务：专业从事氨纶、芳纶等高性能纤维及其衍生品的研发、生产及销售。

泰和新材2025年三季报显示，前三季度公司主营收入27.32亿元，同比下降6.5%；归母净利润3705.9万元，同比下降75.22%；扣非净利润-478.51万元，同比下降109.01%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入8.29亿元，同比下降14.59%；单季度归母净利润1071.8万元，同比下降66.58%；单季度扣非净利润-649.95万元，同比下降148.97%；负债率48.56%，投资收益1723.26万元，财务费用4683.25万元，毛利率18.18%。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级1家，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.15亿，融资余额减少；融券净流出47.26万，融券余额减少。

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