德石股份：1月28日接受机构调研，西南证券参与

证券之星消息，2026年1月29日德石股份（301158）发布公告称公司于2026年1月28日接受机构调研，西南证券胡光怿参与。

具体内容如下：
问：公司基本情况介绍
答：公司海外市场的发展现阶段以内生增长为主，外延扩张的占比相对较低。2024 年公司收购美国 IE 公司后，依托其在美国本土的生产能力与品牌影响力，持续推进海外市场的拓展布局。
2.公司业绩与原油价格是否存在较强的相关性？
公司业绩与原油价格存在明显的相关性，且该相关性在国内外市场呈现显著的差异化特征。海外市场尤其是北美市场市场化程度高，市场主体对原油价格变动的敏感度更高，当原油价格处于高位时，油气行业投资意愿会显著提升，钻井作业量的增加将直接拉动公司相关产品的市场需求；国内市场方面，自 2018 年油气增储上产“七年行动计划”落地实施以来，石油企业被明确赋予增储上产主体责任，原油产量增长的推进节奏受油价短期波动的影响相对较小，行业整体保持稳定的勘探开发投入。同时，国内天然气开发力度持续加大，进一步带动了公司主营产品的需求增长。目前公司依托政策持续推进与市场需求的双重支撑，在国内市场实现了稳步发展。
3.公司与北美四大石油服务公司是否存在竞争关系？
公司与北美四大石油服务公司在螺杆钻具领域存在直接竞争，同时双方也在部分业务上开展合作。例如，公司凭借先进的螺杆钻具加工设备、完善的品控管理体系和过硬的质量把控能力，与国际知名油服企业开展螺杆钻具核心部件的销售业务。
4.公司相关产品有哪些技术更新与迭代？
伴随市场对油气钻具产品的要求持续提升，公司同步推进相关产品与技术的更新迭代。油气开发井钻井工艺从早期的直井发展至当前主流的水平井、定向井，同时对钻具的稳定性、使用寿命及极端恶劣工况的适应性提出了更高要求。一方面，钻井企业对钻井效率的要求持续提高，需要钻具具备充足的排量与扭矩，为钻头提供更强劲的动力支撑；另一方面，钻井作业中浅井占比持续下降，深井成为主流，深井的高温高压工况对钻具性能提出了严苛要求。对此，公司已将高温螺杆钻具橡胶部件的耐温性能提升至 200℃以上，目前正加大全金属螺杆钻具的研发投入，以此降低高温工况对钻具性能的影响。
5.公司综合毛利率整体保持稳定，但存在一定季节性波动，主要受哪些因素影响？
定期报告中公司综合毛利率的阶段性波动，主要受产品结构与业务模式两大因素影响。从产品结构来看，不同品类产品的毛利率存在明显差异螺杆钻具海外销售毛利率约 50%左右，国内销售毛利率约 40%左右，其租赁业务毛利率相对偏低，约 30%左右；井口装置毛利率则维持在 25%左右的水平，因此产品结构的阶段性变化会直接影响综合毛利率水平。从业务模式来看，公司螺杆钻具的市场运营模式呈现国内外差异化特征，海外市场以销售为主，国内市场则以租赁为主，而租赁与销售业务的收入占比变化，叠加国内外市场的收入结构波动，最终导致定期报告中综合毛利率出现阶段性波动。
6.当前国际形势变化是否会对公司未来发展产生较大影响？
当前国际形势复杂多变，其未来具体走势尚无法精准预判。若地缘政治因素推动国际油价上行，将为全球油气勘探开发投资规模的扩大提供有力支撑，公司凭借过硬的产品质量与专业的综合服务能力，将受益于行业需求的提升，带动钻具、井口装置等核心产品的订单增长，为公司业绩增长形成积极的正向驱动。

德石股份（301158）主营业务：主要从事油气钻井专用工具及设备的研发、生产、销售及租赁,开展定向钻井、水平钻井的工程技术服务,提供电镀等表面技术服务。

德石股份2025年三季报显示，前三季度公司主营收入4.42亿元，同比上升11.63%；归母净利润9571.61万元，同比上升50.13%；扣非净利润8861.75万元，同比上升43.78%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入1.66亿元，同比下降6.76%；单季度归母净利润5054.89万元，同比上升75.47%；单季度扣非净利润4919.67万元，同比上升75.6%；负债率26.18%，投资收益232.1万元，财务费用-219.35万元，毛利率35.68%。

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1892.07万，融资余额减少；融券净流入34.9万，融券余额增加。

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