金马游乐：12月30日接受机构调研，申万宏源证券、方正证券等多家机构参与

证券之星消息，2025年12月31日金马游乐（300756）发布公告称公司于2025年12月30日接受机构调研，申万宏源证券、方正证券、中信建投证券、上海国际信托、甬兴证券、华鑫证券、东吴证券、开源证券、长江证券、国盛证券、国泰海通证券、东方财富证券、华西证券、招商证券、国泰基金、博时基金参与。

具体内容如下：
问：主要交流内容：
答：多年来，公司始终坚持自主创新，历经多年传承积累和创新发展，公司自主掌握了国内领先、国际先进水平的核心技术，获得进入国内国际相应市场的法定资质，产品在安全性能、技术工艺等方面达到国际先进水平，成功进入环球影城等国际顶级主题乐园，获得国内外客户的广泛认可。
为适应国际化企业发展需要，公司近年主动加速技术、产品、标准、渠道、人才等要素与全球体系接轨，提升产品国际化水平，设立海外子公司，完善国际营销服务渠道，打造国际标杆项目，目前已在东南亚、中东、拉美、独联体等细分领域市场建立起一定的品牌知名度，实现产品向欧美等国际高端市场的反向出口，成为中国游乐行业走向国际舞台的重要代表。
现阶段，公司产品已满足国际市场各类客户的严苛需求，在同等技术及工艺条件下，公司产品具有明显的质价比、性价比优势，公司正积极把握市场机遇，加大欧美等发达国家市场、东南亚、中东、东欧、拉美、非洲等新兴国家市场、一带一路市场的拓展力度，加速推进国际合作，助力公司国际市场业务不断突破，朝着成为全球游乐行业卓越品牌的目标持续迈进。
2.问机器人产品的产能规划是怎样的？公司怎么满足头部客户需求？
公司具备机电一体化装备产品的开发、加工、集成等先进制造能力，已掌握的核心技术与具身智能机器人研发生产具备较高的迁移适配性，公司现有的三个研发生产基地及即将落成的两个全新研发生产基地均有相关产品的产能布局，将根据市场需求推进产能释放。
公司拥有国内外知名文旅文娱头部企业的深度合作基础，在全球拥有广泛的客户资源，凭借在文旅文娱行业多年的市场积累和服务优势，公司能够深刻理解目标场景的需求及消费变化趋势，能够提供全方位整体解决方案。同时，公司正致力于构建涵盖“上游零部件－中游本体制造－下游场景应用”，从“创意 IP”到“智能硬件”，从“数据赋能”到“场景运营”的完整生态闭环，每个环节公司都将深度参与其中，携手合作伙伴共同运营。在此过程中，将进一步加深公司对市场需求的把控能力，以市场需求为导向持续对产品进行迭代升级。
3.问与乐华娱乐、贝丰科技等合作伙伴的合作采用的是什么模式？
公司携手与乐华娱乐、贝丰科技等合作伙伴共建“同股同权”的市场化运营平台，通过与各方共同设立的合资公司推进产业链上下游相关业务拓展。
4.问公司具身智能产品的规划？
公司具身智能业务重点拓展的目标领域，仍是公司熟悉且有深厚业务基础的文商旅应用场景。公司根据市场需求已规划有售卖系列、导览系列等十大系列产品，既有功能性产品也有互动性产品，全方位满足市场和用户的不同需求。
5.问公司与贝丰科技合作的原因与考量？
贝丰科技是一家很优秀的公司，在电机领域具备出众的市场竞争力。公司正致力于构建涵盖“上游零部件－中游本体制造－下游场景应用”，从“创意 IP”到“智能硬件”，从“数据赋能”到“场景运营”的完整生态闭环，产品的关键核心零部件领域，也是公司重点布局的方向之一，力求通过优质资源的整合与共享，实现共赢发展。
6.问公司的具身智能产品会和 IP 结合吗？
公司目前已交付并投入市场应用的“YHT 智能领养店”产品就是和乐华娱乐的潮玩 IP 相结合的，乐华娱乐有优质的 IP 和文化内容优势，金马游乐也有较强的技术和场景优势，正通过“IP+科技+场景”为产品打造出独特的竞争力。
7.问设备更新政策对公司的提升作用？
受设备到期、标准提升、IP 更新、技术进步等因素驱动，国内部分主题公园、游乐园等存量文旅项目已陆续进入设备更新周期，逐步通过设备更换、设备升级等方式满足运营需求，提升园区整体品质及市场竞争力。设备更新政策明确把和公司产品相关的观光游览设施、游乐设施、沉浸式体验设备等列入重点支持领域，为行业提质升级、加速进口替代、创造更好的观光和消费体验提供了重要指导方向和政策支持。未来，随着设备更新具体支持政策的有序落地，有望助力国产设备加速进口替代，为公司及行业发展带来重大机遇。
8.问公司具身智能产品的竞争优势？
无论是现有游乐业务还是正在拓展的具身智能业务，公司都希望以优质的产品和服务为客户和用户真正创造价值，通过有价值的产品为公司持续创造效益。
公司具身智能产品首要考虑的是市场的应用价值，重点关注产品是否可以符合并满足目标场景的使用需要。以目前已交付并投入市场应用的“YHT 智能领养店”产品为例，公司团队对其配置、功能、设计、互动等多个方面进行了聚焦攻关，使其在整体成本可控的基础上，能以合理的市场售价为客户提供高品质的产品和服务。
在具身智能领域，公司在产品制造、系统集成、机电一体化能力、供应链管理、需求理解、产业资源等方面均具备独特的竞争优势，公司将通过持续做好具身智能业务，努力为公司长期高质量发展创造新的发展曲线。

金马游乐（300756）主营业务：从事大型游乐设施、虚拟沉浸式游乐项目研发、制造、销售、安装及创新文旅终端项目投资、规划、建设、运营、赋能于一体的综合型文旅服务企业。

金马游乐2025年三季报显示，前三季度公司主营收入5.69亿元，同比上升23.76%；归母净利润9040.87万元，同比上升456.47%；扣非净利润8830.49万元，同比上升1749.6%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入2.58亿元，同比上升75.05%；单季度归母净利润5508.95万元，同比上升5058.03%；单季度扣非净利润5488.51万元，同比上升2476.32%；负债率37.82%，投资收益414.95万元，财务费用-2539.78万元，毛利率37.54%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为81.16。

以下是详细的盈利预测信息：

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