常宝股份：12月12日接受机构调研，包括知名机构天倚道投资的多家机构参与

证券之星消息，2025年12月15日常宝股份（002478）发布公告称公司于2025年12月12日接受机构调研，中金公司张树伟、东方证券刘洋 黄雨韵、天倚道投资胡佳、容光私募黄沛然、Monolith(砺思资本)苏晟宇参与。

具体内容如下：
问：公司未来的产品规划情况？
答：公司将聚焦特种专用管材细分领域，践行高端化、品牌化、细分化产品战略，以做强做精特色优势产品，攻坚突破高端产品，拓展布局新市场新领域为核心方向，全面推进产品结构升级与市场竞争力提升。在油井管业务方面，公司将持续推进产品价值转型，强化品牌建设，重点推广镍基合金油管、小油管、13Cr 系列、非 PI 系列等非常规油气开采产品；在锅炉管业务方面，公司将加快释放优质产能，重点推进高端不锈钢锅炉管、特色锅炉管等高端产品的市场推广，强化客户需求响应与服务能力，提升综合竞争优势；在品种管及新项目产品领域，公司将集中优势资源推进新产品、新市场开拓，培育新的价值产品，重点瞄准新能源、精细化工、海洋装备等高端增量市场，加大特材项目新产品的进口替代攻关与国产化推广力度，着力培育稳定的新细分市场赛道与业务增长点。

问：公司目前对锅炉管市场未来展望？
答：公司当前锅炉管产品主要聚焦两大应用领域，即燃煤发电机组用锅炉管及燃气轮机联合循环发电用 HRSG 管。在燃煤发电机组用锅炉管领域，煤电长期以来是我国电力供应的核心支柱，未来几年火电仍将承担电力保供主体责任，同时新能源调峰需求、算力中心与数据中心建设带来的持续电力需求及老旧机组的维修升级也将持续释放市场需求。在燃气轮机联合循环发电用 HRSG 管领域，近几年国际市场燃气装机发电机组装机规模正稳步提升，HRSG 管市场需求稳健。目前综合行业政策导向、下游需求支撑及当前市场需求，预计锅炉管市场整体将保持景气态势。公司将加大锅炉管产能挖潜与产品结构升级优化力度，持续提升客户服务能力与产品附加值，进一步提升产品综合竞争力。

问：公司特材项目明年产销情况计划？
答：特材项目于 2025 年 11 月 21 日竣工。目前公司正有序推进市场拓展、工艺设备调试、客户认证、挂样测试等流程，后续将根据市场拓展及生产调试情况逐步释放产能。公司将依托多年积累的市场资源、客户基础、品牌知名度，将在现有延伸产品上加快市场开发进度，如不锈钢锅炉管及 HRSG 产品、高端换热器用管、镍基合金油管等；同时系统性推进海洋脐带缆用管、B/EP 管等国产替代产品的开发。公司将全力以赴推动特材项目早日达成既定建设目标与经营预期，打造新的业绩增长点。

问：HRSG 产线介绍及明年产能计划？
答：HRSG 产品的产线是公司 2010 年上市时募投的产线，经过十余年技术沉淀与市场培育，该产线已成为公司重点特色产线。公司 HRSG 产品具有质量优、交期快、多品种、小批量的竞争优势和品牌优势。当前公司 HRSG 产线保持负荷运行，2026年将坚持市场化经营原则，根据市场需求优化生产组织安排，加大产能挖潜和结构升级，进一步开发不锈钢及镍基 HRSG 产品，以灵活应对市场需求的增长和变化，持续提升产品的竞争力和价值率。

问：公司未来的股东回报规划？
答：公司始终坚持积极馈投资者，自 2010 年上市以来保持连续分红传统。未来，公司将坚持业务发展与股东报相平衡的核心原则，在综合考量年度盈利水平，以及设备升级改造、数字化与智能化转型、项目建设等核心资本开支需求的基础上，统筹兼顾股东合理报与公司长期成长价值的实现。在夯实长远发展基础的前提下，努力为全体投资者创造稳定、可持续的投资报，切实保障投资者的合法权益。

常宝股份（002478）主营业务：主要从事各种高端特种专用管材的研发、生产和销售。

常宝股份2025年三季报显示，前三季度公司主营收入42.84亿元，同比上升1.4%；归母净利润3.92亿元，同比下降4.6%；扣非净利润3.53亿元，同比上升0.8%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入14.72亿元，同比上升3.66%；单季度归母净利润1.38亿元，同比上升61.15%；单季度扣非净利润1.34亿元，同比上升40.6%；负债率33.96%，投资收益-1185.99万元，财务费用-8407.24万元，毛利率16.3%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为9.43。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2565.02万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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