股市必读：江苏雷利（300660）10月31日披露最新机构调研信息

截至2025年10月31日收盘，江苏雷利(300660)报收于54.84元，上涨0.75%，换手率1.73%，成交量7.73万手，成交额4.28亿元。

当日关注点

• 来自交易信息汇总：10月31日主力资金小幅净流入，游资积极进场，散户资金呈净流出态势。
• 来自机构调研要点：江苏雷利前三季度营收同比增长21.49%，汽车零部件板块收入同比大增52%。
• 来自机构调研要点：公司拟重点投入汽车零部件、海外基地建设及机器人核心部件产能布局，可转债募资项目已获受理。

交易信息汇总

资金流向

10月31日主力资金净流入0.53万元；游资资金净流入1179.56万元；散户资金净流出1180.09万元。

机构调研要点

问：江苏雷利前三季度经营情况介绍

答：江苏雷利2025年前三季度实现收入30.08亿元，同比增长21.49%；归母净利润2.65亿元，同比增长9.92%；扣非归母净利润2.41亿元，同比增长2.01%。
家电板块前三季度收入同比增长10%，第三季度同比增速超20%，主要受益于冰箱组件、空调用无刷电机等新产品持续放量。
汽车零部件板块前三季度收入同比增长52%，得益于空调压缩机电机、激光雷达电机等产品获多家头部企业定点并实现量产。
工控板块前三季度收入同比增长31%，高效工业电机大批量供应北美市场，关节模组与人形机器人零部件实现小批量产。
医疗及运动健康领域前三季度收入同比增长26%，鼎智科技呼吸机用音圈电机增长显著，并在骨科、牙科、美容、医学影像等领域实现小批量出货。

问：请公司前三季度净利润增速不及收入增速的原因？未来将如何提升盈利能力？

答：成本端受部分家电客户季节性降价及汽零板块产能爬坡期固定成本较高影响，毛利率承压；费用端因海外基地建设及机器人业务前置投入增加，导致期间费用上升。预计第四季度汽车零部件订单量和产能利用率提升后，毛利率将改善。未来公司将通过提高高附加值产品占比、优化产品结构提升盈利能力。

问：看到公司可转债申请已获受理，请此次募集资金在各业务板块之间是如何进行规划和分配的？

答：募集资金重点投向汽车零部件业务，用于新能源汽车激光雷达电机、热管理系统电机等产品的产能建设，助力汽零板块成为第二增长极。部分资金用于越南、马来西亚、墨西哥等海外生产基地扩建，完善全球化布局。另一部分投入机器人核心部件如灵巧手、关节模组的研发与产线建设，抢占机器人产业化先机。

问：请介绍一下公司机器人板块的业务进展，以及看到子公司鼎智科技收购了赛仑特，对机器人业务有哪些意义？

答：中科灵犀加速灵巧手产品迭代，客户涵盖高校、科研机构及机器人本体厂商，已在消防、煤炭等特种领域推广，并在公司产线开展工业场景试点应用。空心杯电机、线性运动模组、无框力矩电机、关节模组等产品已实现小批量出货，客户包括蔚蓝科技、智元机器人。鼎智科技收购赛仑特将强化精密齿轮箱能力，推动形成“电机+减速器”一体化模组，加快机器人产业化进程。

问：公司在今年四季度有哪些工作重点？

答：家电板块将保障现有订单交付，并推进2026年度订单预测与洽谈。汽车零部件板块将集中资源保障新产品量产爬坡，提升产能利用率，改善盈利水平。工控板块将提升高效工业电机本土化生产效率与品质管控，确保对北美客户稳定交付；同时推动机器人零部件商业化量产，推进精密齿轮箱等项目产业链整合，构建自主可控的核心部件供应体系。

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