每周股票复盘：百大集团（600865）Q3净利降142.77%

截至2025年10月31日收盘，百大集团（600865）报收于9.15元，较上周的9.46元下跌3.28%。本周，百大集团10月27日盘中最高价报9.52元。10月30日盘中最低价报9.05元。百大集团当前最新总市值34.43亿元，在一般零售板块市值排名48/58，在两市A股市值排名4264/5163。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2025年第三季度归母净利润为-3389.17万元，同比下降142.77%。
• 来自股本股东变化：截至2025年9月30日股东户数为2.19万户，较6月30日减少5.82%。
• 来自公司公告汇总：西子联合控股累计减持2.997%股份，持股比例降至15.37%。
• 来自公司公告汇总：公司持有二级市场股票因股价下跌导致利润大幅下滑。

股本股东变化

截至2025年9月30日，百大集团股东户数为2.19万户，较6月30日减少1354户，减幅5.82%。户均持股数量由1.62万股增至1.72万股，户均持股市值为16.07万元。

业绩披露要点

百大集团2025年三季报显示，前三季度主营收入1.33亿元，同比下降6.86%；归母净利润2396.78万元，同比下降81.78%；扣非净利润4223.4万元，同比下降32.53%。2025年第三季度单季营收4068.14万元，同比上升8.1%；单季归母净利润-3389.17万元，同比下降142.77%；单季扣非净利润999.91万元，同比下降55.62%。负债率6.49%，投资收益4762.71万元，财务费用182.05万元，毛利率87.73%。

公司公告汇总

2025年第三季度报告显示，利润总额本报告期同比下降145.98%，主因系持有二级市场股票股价下跌所致。归母净利润同比下降142.77%，同样受股价下跌影响。扣非净利润下降主因为百货大楼销售收入下降及二级市场分红减少。经营活动现金流净额同比下降51.07%，系商品销售收入减少所致。

报告期末普通股股东总数为21,895户。前十大股东中，西子国际控股有限公司持股42.50%，西子联合控股有限公司持股12.11%。陈夏鑫与陈桂花为姐弟关系，分别持股4.50%和3.26%。西子联合控股有限公司与陈桂花为一致行动人。

西子联合控股有限公司因自身资金需求，于2025年9月1日至9月9日通过集中竞价和大宗交易累计减持11,276,200股，占总股本2.997%。截至报告期末，西子联合及其一致行动人合计持股比例为15.37%。

公司2025年前三季度委托理财收益为3,513.78万元。持有杭州银行和金地商置股票期末市值分别为1.21亿元和1.00亿元，合计2.21亿元。对杭工信股权投资账面金额为2.20亿元，若其净资产继续下降，存在进一步损失风险。

公司与杭州海维酒店租赁合同纠纷案已终审胜诉，承租方进入破产清算程序，公司已申报债权。对连带保证人的强制执行因无可执行财产而终结本次执行程序。

Hang Lung Business已通过子公司设立杭州恒亘商业运营管理有限公司，承接杭州百货大楼租赁合同全部权利义务。

2025年前三季度收到临时安置补助费1091.24万元，2025年度补助费尚未收到，安置用房未交付。另因道路土地拆迁签署货币化补偿协议，补偿金额823.01万元，截至报告期末尚未收到款项。

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