方正证券（601901）2025年三季报财务分析：营收与净利润大幅增长，盈利能力提升但经营性现金流承压

近期方正证券（601901）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

方正证券（601901）发布的2025年三季报显示，公司营业收入和净利润实现显著同比增长。截至报告期末，公司营业总收入达90.82亿元，同比上升67.17%；归母净利润为37.99亿元，同比上升93.31%；扣非净利润为37.77亿元，同比上升95.91%。

从单季度数据来看，2025年第三季度公司营业总收入为34.19亿元，同比上升99.89%；第三季度归母净利润为14.15亿元，同比上升130.46%；扣非净利润为14.14亿元，同比上升130.15%。

主要财务指标

财报显示多项关键指标表现良好：

• 净利率：达到40.87%，较去年同期增长15.81个百分点；
• 每股净资产：为6.12元，同比增长7.18%；
• 每股收益：为0.46元，同比增长91.67%；
• 每股经营性现金流：为-0.13元，同比下降118.21%（上年同期为0.69元）。

货币资金方面，公司期末余额为708.56亿元，较去年同期的633.87亿元增长11.78%。

盈利能力与业务评价

根据分析工具评估，公司2024年净利率为28.07%，结合当前报告期净利率提升至40.87%，反映出公司产品或服务的附加值较高，在控制成本方面具备较强能力。

偿债能力与现金流状况

公司在现金资产方面表现健康，货币资金充足，显示出较强的短期偿债能力。然而，需关注的是，每股经营性现金流由正转负，且连续三年经营活动产生的现金流净额均值为负，提示公司在盈利质量及现金流管理方面存在一定压力。

总结

整体来看，方正证券在2025年前三季度实现了营收与利润的高速增长，盈利能力明显增强，资产结构稳健。但经营性现金流持续为负的趋势值得警惕，未来需进一步观察其现金流改善情况。

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