宝钢股份（600019）2025年三季报简析：净利润同比增长35.32%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期宝钢股份（600019）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入2324.36亿元，同比下降4.29%，归母净利润79.59亿元，同比上升35.32%。按单季度数据看，第三季度营业总收入810.64亿元，同比上升1.83%，第三季度归母净利润30.81亿元，同比上升130.31%。本报告期宝钢股份盈利能力上升，毛利率同比增幅36.59%，净利率同比增幅35.11%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率7.19%，同比增36.59%，净利率3.83%，同比增35.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计47.15亿元，三费占营收比2.03%，同比增0.63%，每股净资产9.38元，同比增3.58%，每股经营性现金流1.42元，同比增99.07%，每股收益0.37元，同比增37.04%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为35.32%,原因:钢材价格跌幅小于原料价格跌幅，购销差价有所扩大，利润同比增加。
2. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为46.43%,原因:钢材价格跌幅小于原料价格跌幅，购销差价有所扩大，利润同比增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为97.23%,原因:经营性应付项目同比大幅增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.52%，资本回报率不强。去年的净利率为2.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.96%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2015年的ROIC为0.69%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为31.72%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达196.82%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在104.2亿元，每股收益均值在0.48元。

持有宝钢股份最多的基金为国泰中证钢铁ETF，目前规模为36.6亿元，最新净值1.4787（10月31日），较上一交易日下跌0.14%，近一年上涨24.93%。该基金现任基金经理为吴中昊。

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