【机构调研记录】鹏华基金调研兆丰股份、华菱钢铁等14只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月30日披露的机构调研信息，鹏华基金近期对14家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）兆丰股份 （鹏华基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年第三季度净利润大幅增长，主要是受公司参投基金的公允价值变动所致。公司参投的瑞祥一号基金，其投资的奇瑞汽车于2025年9月份在港股上市，导致相应的公允价值损益发生较大变化。公司通过IPO及定增项目实施多个汽车轮毂轴承单元扩产项目，募集资金已使用完毕，产能随业务拓展逐步释放。乐聚智能（深圳）股份有限公司已完成股份制改制，具体上市计划以公开信息为准。合资公司正在办理工商登记，未来将开展机器人关键零部件研发制造、具身智能机器人开发、生产基地建设及机器人训练运营业务。公司已于2025年10月16日与纽鼐机器人签署战略合作协议，对方已落户萧山区，双方将推进产业合作。公司聚焦主业发展，同时通过设立子公司、共建合资公司、签署合作协议等方式布局具身智能产业。

2）华菱钢铁 （鹏华基金参与公司电话会议）
个股亮点：公司生产新能源汽车车身用钢材，提升安全性与轻量化。

3）蓝思科技 （鹏华基金参与公司分析师会议&电话会议）
调研纪要：公司已成为最大的具身智能硬件制造平台之一。人形机器人出货量预计数千台，四足机器狗上万台，营收数亿元。汽车玻璃首条产线年底到明年初量产，四条线达产后年产能匹配百万辆车。毛利率下滑因整机组装占比提升，但结构件与模组毛利稳定。公司将为大客户折叠机供应UTG盖板、PET贴膜、玻璃支撑板及液态金属铰链主轴。新机热销致订单旺盛，员工总数已近17万人。四季度业绩展望乐观，AI服务器机箱结构件已批量出货，固态硬盘组装明年量产。非流动资产损益源于淘汰旧设备，3D玻璃后盖渗透率提升，玻璃硬盘基板与AR光波导布局持续推进。

4）福田汽车 （鹏华基金参与公司现场参观&一对一沟通）
调研纪要：新能源轻卡发展受政策、TCO优势、电池技术进步和充电设施完善推动，公司预判2026年轻卡新能源渗透率有望提升。公司战略聚焦“全面新能源化、全面国际化、全面智能化”。新能源重卡目前按充/换电两用设计，未来预计以充电为主、换电为辅，因超充技术发展及充电设施成本低、覆盖广。公司在后市场及新能源生态布局包括车联网、电池租赁、补能网络、微电网以及金融保险、二手车、养护配件和车队运营服务，构建完整生态体系。

5）金盘科技 （鹏华基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：2025年1-9月，公司实现主营业务收入515,519.39万元，其中外销收入159,040.14万元，马来西亚工厂已投产。IDC领域销售收入达9.74亿元，同比增长337.47%。2025年8月，公司成功开发适用HVDC 800V架构的SST样机，转换效率达98%，已入选2025年度海南省先进装备制造首台套试点示范项目。公司在电力电子和中高压级联技术方面有深厚积累，正推进SST样机测试认证及重点客户试运行。储能业务以国内为主，正拓展海外市场。受海外需求增长及铜价上涨影响，变压器价格有所上升。

6）高测股份 （鹏华基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年前三季度，公司实现营业收入24.31亿元，归属于母公司股东的净利润-0.82亿元。2025年Q3，公司实现营业收入9.79亿元，环比提升27.81%；实现归属于母公司股东的净利润692万元，环比提升148.02%。2025年三季度，公司金刚线出货规模超1800万千米，Q3钨丝出货占比达90%以上，盈利能力环比提升。前三季度硅片产量约44GW，Q3单季达18GW。公司已推出钨丝腱绳并形成小批量订单，应用于人形机器人灵巧手，获客户认可。

7）卓胜微 （鹏华基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年前三季度，公司实现营业收入27.69亿元，同比下降17.77%，净利润亏损1.71亿元，毛利率26.68%。Q3营收10.65亿元，环比增长12.36%，亏损大幅收窄。芯卓折旧、市场竞争影响业绩，但产能利用率提升，成本压力趋缓。WiFi 7模组出货量已超WiFi 6，L-PAMiD模组已导入多家客户。6英寸和12英寸产线产能利用率明显提升，良率达行业高水平。存货达30.16亿元，主要用于保障产线爬坡。与村田7项专利纠纷中，基础专利已被宣告无效，公司已提起无效程序。客户对定制化射频方案需求近年上升。

8）恺英网络 （鹏华基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2025年前三季度，公司实现营业收入40.75亿元，净利润15.83亿元。Q3营收14.97亿元，净利润6.33亿元，主要得益于传奇盒子及其品牌专区收入贡献。Q3传奇盒子贡献营收约5.7亿元，其中品牌专区服务确认收入2.45亿元。信息服务收入3.64亿元，盒子贡献3.2亿元。境外收入3.28亿元，同比增长38.78%。公司于9月回购股份895.28万股，耗资约2亿元，用于股权激励。短剧《上元欢》已上线，《热血年代》于10月7日在腾讯视频上线。递延所得税负债增长系投资世纪华通股票增值所致。

9）普蕊斯 （鹏华基金参与公司国泰海通证券、兴业证券、中金公司、华创证券、申万宏源证券、中泰证券、华安证券、太平洋证券、东北证券、国盛证券、招商证券和华西证券12家证券联合主持的2025年三季报业绩交流电话会）
调研纪要：2025年前三季度，公司询单量、新签订单同比实现较快增长。内资药企订单占比提升，受益于中国肿瘤临床试验全球占比达39%及本土药企BD活跃。创新药出海推动license-out交易超百起，带动新项目增长与单项目收益提升。公司依托数智化平台升级，提升执行效率。行业资源向头部集中，监管趋严强化头部企业优势。公司通过质量管控、数智化建设与成本管控实现降本增效，保障高质量交付。

10）博盈特焊 （鹏华基金参与公司特定对象调研&现场参观&线上调研(腾讯会议)）
调研纪要：截至2025年9月30日，公司产品主要应用于垃圾焚烧发电行业，占比58.99%，境外营收约2亿元，占总营收54.28%，主要出口至亚洲、美国、南美洲和欧洲。海外市场空间广阔，尤其在东南亚、中亚、拉美等发展中国家及欧洲、北美等成熟市场均有需求。公司主要生产燃气轮机余热回收装置（HRSG）及相关部件，越南基地产品主要供应北美市场，交付周期约6个月。2025年上半年末在手订单对应收入约3.77亿元，产能利用率较高，经营情况良好。

11）超图软件 （鹏华基金管理有限公司参与公司特定对象调研）
调研纪要：目前商誉主要集中在子公司南京国图，今年是公司组织变革后的恢复年，目前来看，公司整体经营情况企稳升，预计商誉减值风险相对较小。公司于2019年即构建了GIS+I技术体系，技术积累深厚，AI能力涵盖自动建模、遥感解译、空间分析、图像生成、知识生成等。深耕行业应用数十年，具备数据与行业知识优势，积极布局I+自然资源、I+住建、I+水利等场景。公司AI产品均为自主研发，适配国产芯片与系统，支持本地化部署。同时具备生态优势，联合上下游共建地理空间智能解决方案。

12）思瑞浦 （鹏华基金参与公司2025年三季报业绩交流会&调研接待&在线会议&现场沟通）
调研纪要：2025年第三季度，公司在汽车、泛通信、消费和工业市场均实现同比增长与环比增长。汽车市场收入高增，泛通信在光模块、基站等领域同比高增，消费市场在移动电源、手表手环增长良好，工业市场稳健。综合毛利率达46.60%，环比提升0.26个百分点，创芯微毛利率提升至40%以上。剔除股份支付费用后净利润环比增长37.99%，净利率提升受益于营收增长与费用率下降。约3.4亿元可转债完成转股，占比近90%，将降低财务费用，提升所有者权益，推动深度融合。

13）兆易创新
个股亮点：公司全面布局GD32 MCU、Flash、利基型DRAM，和模拟产品， 打造人形机器人核心控制系统一体化方案。；2024年12月19日兆易创新关于收购苏州赛芯电子科技股份有限公司控股权暨关联交易之标的资产过户完成公告：标的公司的主营业务是模拟芯片的研发、设计与销售，主要产品包括锂电池保护芯片、电源管理芯片等

14）惠泰医疗 （鹏华基金管理有限公司参与公司特定对象调研&业绩说明会&电话会议）
惠泰医疗2025年三季报显示，前三季度公司主营收入18.67亿元，同比上升22.47%；归母净利润6.23亿元，同比上升18.02%；扣非净利润6.02亿元，同比上升18.5%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入6.54亿元，同比上升24.77%；单季度归母净利润1.98亿元，同比上升6.77%；单季度扣非净利润1.91亿元，同比上升6.1%；负债率12.24%，投资收益1390.22万元，财务费用-811.65万元，毛利率73.19%。

鹏华基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9982.51亿元，排名10/211；资产管理规模(非货币公募基金)5474.74亿元，排名11/211；管理公募基金数726只，排名8/211；旗下公募基金经理85人，排名11/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为鹏华碳中和主题混合A，最新单位净值为1.89，近一年增长131.76%。

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