鸿合科技（002955）2025年三季报简析：净利润同比下降66.42%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期鸿合科技（002955）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入24.57亿元，同比下降11.14%，归母净利润8228.57万元，同比下降66.42%。按单季度数据看，第三季度营业总收入10.56亿元，同比下降11.35%，第三季度归母净利润3759.67万元，同比下降60.67%。本报告期鸿合科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达207.39%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率25.97%，同比减12.14%，净利率3.14%，同比减63.83%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.6亿元，三费占营收比14.64%，同比减0.34%，每股净资产13.89元，同比减6.92%，每股经营性现金流0.53元，同比减57.97%，每股收益0.35元，同比减66.35%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.67%，资本回报率不强。去年的净利率为6.13%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.3%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为2.97%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达207.39%）

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