德尔未来（002631）2025年三季报简析：净利润同比下降5733.26%

据证券之星公开数据整理，近期德尔未来（002631）发布2025年三季报。根据财报显示，德尔未来净利润同比下降5733.26%。截至本报告期末，公司营业总收入8.31亿元，同比下降26.35%，归母净利润-7090.13万元，同比下降5733.26%。按单季度数据看，第三季度营业总收入3.08亿元，同比下降31.23%，第三季度归母净利润-1377.03万元，同比下降154.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率17.65%，同比减15.46%，净利率-8.43%，同比减6630.67%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.82亿元，三费占营收比21.9%，同比增8.4%，每股净资产2.74元，同比增5.46%，每股经营性现金流-0.17元，同比减237.35%，每股收益-0.09元，同比减4778.95%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-5.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.34%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-1.16%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报13份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为19.97%）

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