S佳通（600182）2025年三季报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期S佳通（600182）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入35.87亿元，同比上升4.75%，归母净利润1.22亿元，同比下降22.17%。按单季度数据看，第三季度营业总收入13.0亿元，同比上升4.72%，第三季度归母净利润6492.01万元，同比下降2.46%。本报告期S佳通公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1051.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.48%，同比减7.96%，净利率6.85%，同比减17.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.55亿元，三费占营收比7.11%，同比增0.76%，每股净资产3.32元，同比减12.08%，每股经营性现金流1.14元，同比减44.14%，每股收益0.36元，同比减22.18%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为13.96%，资本回报率强。去年的净利率为7.53%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为8.77%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为3.97%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报25份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.78%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1051.38%）

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