肯特股份（301591）2025年三季报财务分析：营收微增但盈利承压，应收账款风险需关注

近期肯特股份（301591）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2025年三季报，肯特股份营业总收入为3.4亿元，同比增长4.53%；归母净利润为5907.14万元，同比下降0.24%；扣非净利润为5667.08万元，同比下降2.86%。

单季度数据显示，2025年第三季度营业总收入为1.07亿元，同比下降4.27%；第三季度归母净利润为1740.62万元，同比下降17.3%；第三季度扣非净利润为1586.23万元，同比下降23.75%。收入增速放缓的同时，盈利能力出现下滑。

盈利能力指标

公司毛利率为39.93%，同比提升2.44个百分点；净利率为17.39%，同比下降4.56个百分点。尽管产品附加值仍较高，但整体净利率下降反映出成本或费用压力加大。

销售费用、管理费用和财务费用合计为4012.51万元，三费占营收比例为11.81%，同比上升11.14%。期间费用率的增长可能对利润形成挤压。

资产与现金流状况

货币资金为3.71亿元，较上年同期增长8.57%；应收账款为1.41亿元，同比下降4.01%；有息负债为55.94万元，较上年同期大幅减少58.85%，显示公司短期偿债压力较小，现金资产状况健康。

每股净资产为10.65元，同比增长3.95%；每股收益为0.7元，同比下降6.67%；每股经营性现金流为0.56元，同比下降3.81%。经营性现金流小幅回落，盈利质量略有减弱。

风险提示

财报显示，公司当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达196.21%，表明应收账款规模相对利润水平偏高，存在一定的回款风险，建议持续关注其信用政策及坏账计提情况。

此外，公司业绩被指主要依赖资本开支驱动，需进一步评估资本支出项目的回报效率及其可持续性。

综合评价

整体来看，肯特股份2025年前三季度营收实现小幅增长，但净利润同比下滑，尤其是第三季度盈利明显承压。虽然毛利率有所提升且现金储备充足，但净利率下降、三费占比上升以及应收账款占利润比重过高等问题值得关注。

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