本川智能（300964）2025年三季报财务分析：营收与利润显著增长但经营性现金流承压

近期本川智能（300964）发布2025年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

本川智能（300964）发布的2025年三季报显示，公司整体经营业绩实现较大幅度增长。报告期内，营业总收入达6.14亿元，同比增长43.11%；归母净利润为3307.62万元，同比增长56.23%；扣非净利润为3023.01万元，同比增长142.98%，显示出盈利能力持续改善。

单季度数据显示，2025年第三季度公司实现营业总收入2.34亿元，同比增长54.47%；归母净利润为1161.65万元，同比增长109.52%；扣非净利润为1183.95万元，同比增长287.96%，表明当季盈利增速进一步加快。

盈利能力分析

公司盈利能力有所提升。2025年三季报毛利率为20.74%，较去年同期上升10.1个百分点；净利率为5.27%，同比提升6.75个百分点。每股收益为0.43元，同比增长58.48%，反映出单位股份的盈利水平明显增强。

资产与负债情况

截至报告期末，公司货币资金为2.23亿元，较上年同期的9245.69万元大幅增长140.69%，流动性状况显著改善。应收账款为2.18亿元，同比增长52.31%，增幅高于营收增速，需关注回款风险。有息负债为1339.31万元，同比下降43.59%，显示公司债务压力减轻。

费用与运营效率

期间费用方面，销售、管理及财务费用合计为6359.88万元，三费占营业收入比例为10.37%，较上年同期上升10.91个百分点，费用控制压力略有上升。

现金流与股东回报

每股经营性现金流为-0.09元，较上年同期的0.41元下降122.72%，由正转负，反映主营业务现金流入能力减弱。尽管如此，每股净资产达到13.26元，同比增长2.99%，股东权益稳步积累。

风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款与利润之比高达918.84%，提示可能存在较高的信用风险或回款周期延长问题。此外，尽管历史ROIC中位数为18.95%，但最近一年ROIC仅为2.01%，资本回报能力明显下滑，需关注其长期投资效率的稳定性。

综上所述，本川智能在2025年前三季度实现了收入和利润的双高增长，尤其是扣非净利润增速突出，但经营性现金流恶化及应收账款快速上升值得警惕。

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