星宸科技：10月23日接受机构调研，中邮证券、永赢基金等多家机构参与

来源：证星公司调研

2025-10-24 09:09:39

证券之星消息，2025年10月23日星宸科技（301536）发布公告称公司于2025年10月23日接受机构调研，中邮证券、永赢基金、申万菱信、创金合信、中邮创业、西部利得、中庚基金、新华基金、招银理财、中信保诚、中信期货、中金公司、建信养老金管理、上海人寿保险、长江证券(上海)资产管理、东方证券资产管理、华泰证券(上海)资产管理、长城财富资产管理、广东正圆私募基金、宁波幻方量化投资管理、上海同犇投资管理、致顺投资、中信建投、上海古曲私募基金、北京东方睿石投资管理、湖南源乘私募基金、浙江益恒投资管理、北京神农投资管理、上海途灵资产管理、PINPOINT ASSET MANAGEMENT LIMITED、Brilliance Capital Management Ltd、LCRICH CAPITAL MANAGEMENT、其他17家机构、中泰证券、个人、东吴证券、长城证券、华泰证券、富国基金、广发基金参与。

具体内容如下：
问：公司在大算力的 AI芯片上有何规划与布局？
答：公司已规划多颗大算力 I芯片产品，产品将具备先进制程（12nm及以下）、大算力（32T及以上）、高带宽、高能效比、支持 7B及以上端侧 I LLM（Large Language Model大型语言模型）和 LVM（Large VisionModel大型视觉模型）等功能特点，采用可扩展的分布式算力架构设计，未来可用于具身智能机器人的小脑控制与大脑决策协同、NS、HomeBase（家庭智能中枢）、边缘计算等场景。
公司会综合考虑市场需求、投入成本等因素，在技术指标上兼顾算力、功耗、可靠性、内存、带宽等维度，以最优的 ROI（投入产出比）开发出极具竞争力的芯片产品。

问：前面有到公司在智能车载业务线上增速也比较快，具体包括哪些应用场景？如何看待后续的增长？
答：公司在智能车载业务线上打造“感知+计算+连接”的车载一体化解决方案。感知方面包括舱内外视觉感知及 3D感知，其中舱内外视觉感知主要为 CMS/DMS/OMS 等应用，3D 感知为车载主激光雷达的应用。计算方面为辅助驾驶，目前主要适用于 L0~L2级的前视一体机、行泊域控方案。连接方面则是基于收购的富芮坤，将带来车载蓝牙芯片的收入贡献，后续也会和公司已有芯片协同带来更多一体化的解决方案。
由此可见，公司在车载上具备多应用场景覆盖的能力，一台车上可以提供多颗乃至数十颗芯片，未来每台车芯片销售金额可达数十美元，能够大幅提升车载业务线的收入空间。加之公司战略已延伸至汽车前装、准前装市场，未来能够继续保持快速的成长。

问：公司在智能工业应用方面有哪些相关产品及最新的布局进展？
答：公司在智能工业领域已有布局，相关收入归入智能物联业务线。目前涉及的应用场景主要为工业 HMI，正往工业 PLC、工业灵巧手/腿、伺服电机等更多场景拓展。公司也将智能工业作为重要的发展领域之一，主要有如下几个原因
首先，在工业智能化转型及国产化替代趋势的推动下，智能工业市场空间很大，参考行业数据，无论是工业 HMI、工业 PLC还是伺服电机，均是千万量级甚至过亿级出货量的市场；其次，在芯片能力上，工业场景与机器人场景有相似之处，尤其是在控制能力上，如具身智能机器人关节驱动所需的实时控制协议与工业电机的精细化控制逻辑相通，公司可复用相关能力，最大化新品开发的效率；第三，基于收购的富芮坤所具备的工业用MCU的能力，也可结合公司已有技术进行协同，拓宽能力边界。
目前，公司已有多颗工业用途的芯片产品，也在研更高端的工业机器人芯片，力争拓宽品类，给公司带来稳定、持续的收入贡献。

问：公司移动影像芯片的最新拓展情况？
答：移动影像包含 I眼镜、运动相机、全景相机、消费级无人机品类，其中智能眼镜行业仍处于市场初期阶段，公司第一代芯片已取得阶段性成果，目前已有 1家客户量产，主要发货区域在北美，尚有 5-6 家客户正在开发，客户终端产品预计明年可以在市场看到。
同时在研的第二代移动影像芯片，重点包含最新运动 ISP、更低功耗、更高阶制程，预期明年流片，目标瞄准进阶 I/R 眼镜、入门级运动/全景相机及消费级无人机，争取打入头部品牌客户。

问：公司智能机器人芯片前三季度销售及后续新品情况？
答：报告期内智能机器人芯片继续保持高速增长，上半年已出货 550万颗，第三季环比第二季为双位数增长，市场份额保持领先。在品类上，除家用清洁机器人外，今年还有大型户外泳池、割草清洁机器人及陪伴机器人的芯片出货，应用场景进一步多元化。展望后续，公司将继续稳步拓展机器人品类及头部客户，重点投入中高端品类如灵巧手、户外庭院机器人、具身智能机器人大/小脑等更前沿的应用场景上，保持公司在智能机器人这一赛道的领先位置。

问：公司的激光雷达芯片最新进展及量产时间？
答：公司瞄准高端领域落地，可实现 192 线、测距距离 250-300 米以上，适用于车载主激光雷达的 SPD-SoC已有工程样片，陆续开展客户验证及上车测试，预期明年将起量量产。此外，适用于车载及机器人补盲雷达芯片预计明年投片，逐步补齐产品矩阵，争取短期内打造成SPD-SoC激光雷达芯片技术及市场领军者，有信心为公司提供业绩新增长曲线。

问：存储芯片涨价对公司影响如何？公司是否有相应的涨价计划？
答：因存储芯片价格呈现周期性波动是行业常态，公司已建立成熟的采购机制，同时利用行业经验预期，在价格低位时战略性集中采购，将库存维持在满足客户需求的安全水平。同时我们具备较大的规模优势，与头部存储供应商保持着长期良好的合作关系，因此我们供货保障相对稳定、采购价格也相对合理。公司也会继续观察市场价格走向，采取实时动态的采购策略，确保供应链稳定与成本可控。
同时，为应对存储芯片的价格上涨，公司将对部分产品适当调整售价。公司会综合考虑市场需求情况、客户采购情况、公司份额情况等因素，有节奏地逐步推进调价事项，以保障合理的盈利水平。

问：公司在收购富芮坤后，还会继续做投资或并购的动作吗？后续会以什么方向的标的为主呢？
答：公司以“与主业高度协同，补强核心技术及市场”为外延拓展的核心理念，保持开放态度，正积极调研各潜在项目，目前诸如射频连接、算法、大算力、具身智能、智能驾驶、边缘计算及推理等方向皆是公司的目标范围。

星宸科技（301536）主营业务：专注于端侧和边缘侧AISoC芯片的研发及销售。

星宸科技2025年三季报显示，公司主营收入21.66亿元，同比上升19.5%；归母净利润2.02亿元，同比上升3.03%；扣非净利润1.64亿元，同比上升0.57%；其中2025年第三季度，公司单季度主营收入7.63亿元，同比上升21.13%；单季度归母净利润8225.18万元，同比上升23.46%；单季度扣非净利润6887.16万元，同比上升38.31%；负债率32.93%，投资收益5275.83万元，财务费用951.09万元，毛利率33.42%。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，增持评级2家。

以下是详细的盈利预测信息：