祥生医疗（688358）2025年三季报简析：净利润同比下降4.56%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期祥生医疗（688358）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入3.43亿元，同比下降5.27%，归母净利润9392.05万元，同比下降4.56%。按单季度数据看，第三季度营业总收入1.07亿元，同比下降6.68%，第三季度归母净利润2422.41万元，同比上升41.95%。本报告期祥生医疗盈利能力上升，毛利率同比增幅1.13%，净利率同比增幅0.75%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率59.82%，同比增1.13%，净利率27.37%，同比增0.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计4850.86万元，三费占营收比14.14%，同比减2.61%，每股净资产12.49元，同比增1.77%，每股经营性现金流0.65元，同比增3.78%，每股收益0.84元，同比减4.55%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.82%，资本回报率一般。去年的净利率为29.98%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.47%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为7.82%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达141.17%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.65亿元，每股收益均值在1.47元。

持有祥生医疗最多的基金为兴银兴慧一年持有混合A，目前规模为1.43亿元，最新净值1.1821（10月20日），较上一交易日上涨0.31%，近一年上涨16.43%。该基金现任基金经理为袁作栋。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍下公司 2025 年上半年在研发方面的具体工作。
答：2025 年上半年，公司研发投入 3,761.31 万元人民币，占营业收入的比例为 15.93%。公司持续秉承自主研发、持续创新的发展战略，深耕超声领域，深挖技术潜能，在“I+心脏超声”、“I+产科超声”、“I+动物/宠物超声”以及“I+超声扫查机器人”等多个领域加快研发成果转化应用。
凭借过硬的研发实力和产品质量，今年以来公司累计新增获得国外市场准入许可 43 项，帮助公司进一步拓宽了海外市场份额和扩大了细分市场区域。此外，公司全系列全数字彩色超声诊断产品于 2025 年 7 月正式通过欧盟医疗器械新规 MDR（Medical Devices Regulation, EU 2017/745）认证，一举跻身国内少数“全线产品、一次性升级”获证企业行列。

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