中邮证券：首予信达生物(01801.HK)“买入”评级 内生收入与利润双高增

中邮证券发布研报称，首次覆盖信达生物(01801.HK)，给予“买入”评级，预计公司2025-2027年归母净利润9.8/15.8/32.5亿元，对应PE为162/100/49。公司发布25年中期业绩公告，25H1公司收入59.5亿元，同比+50.6%，其中产品收入52.3亿元，同比增长37.3%。EBITDA为14亿元，净利润为12亿元，在手现金146亿元。信达在国内肿瘤药物领域具备领先地位，综合管线矩阵布局丰富，逐步获批上市有望双轮驱动业绩维持高增。公司重视创新，在研多款产品具备FIC/BIC潜质，提供充足长期发展动力。

投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有15家投行给出买入评级，近90天的目标均价为112.56港元。中邮证券最新一份研报给予信达生物买入评级。

机构评级详情见下表：

信达生物港股市值1793.24亿港元，在生物制品Ⅱ行业中排名第2。主要指标见下表：

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