康健国际医疗（03886.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期康健国际医疗（03886.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

本集团是香港历史最悠久、规模最大的上市医疗集团之一,亦是本地少数同时在香港及中国内地提供医疗保健服务的综合医疗机构。凭藉丰富医疗资源及专业团队,本集团业务涵盖五大核心领域,包括在香港经营医疗服务、医疗网络管理;在中国内地经营医院管理、健康管理;在香港及中国内地经营医疗美容及美容保健。
      二零二五上半年,宏观经济及地缘政治环境充满挑战。本集团拥有丰富医疗资源及庞大客户基础,此等竞争优势帮助我们抵御经营环境的不利影响。本集团果断采取成本控制措施,包括减省不必要的程序、精简架构和优化人员编制,致力提高营运效能与效率,增强整体竞争力。
      在香港,近年来香港居民跨境消费渐成常态。这一趋势正重塑粤港澳大湾区非紧急医疗服务市场的竞争格局,促使区域内城市间的医疗服务质素与价格竞争更趋激烈。
      受市场对高性价比医疗服务之需求驱动,本集团锐意优化香港连锁医务中心布局。一方面,本集团关闭表现不佳的医务中心。另方面,本集团目标在人口稠密的民生社区开设多诊室的综合医务中心,提供一站式医疗服务。回顾期内,本集团于彩虹港铁站A3出口相连的汇八坊开设了一间采用此业务模式的全新医务中心。本集团冀提供高性价比医疗服务,通过合理服务定价减轻市民医疗开支,使私营医疗服务更易于负担。与此同时,智慧医疗技术应用一日千里,遥距医疗乃大势所趋。本集团把握时机,于回顾期内推出「普通科视像诊症服务」,为市民提供诊症便利。
      在内地,医疗健康产业作为国民经济的重要支柱,正在经历从规模扩张向质量提升的历史性转型。在人口老龄化加速、技术创新突破、政策体系完善的三重驱动下,行业生态正发生深刻变革。
      粤港澳大湾区跨境生活和消费逐渐成为常态。本集团支援香港居民在粤港澳大湾区接受体检及医疗服务,并为中国内地来港就医人士提供全方位礼宾服务。于二零二五年七月,本集团已与中国人寿海外公司香港分公司签订合作协议,成为「ENRICH·盈加」一站式健康管家的合作伙伴。本集团已准备好整合于香港及中国内地各业务板块的现有医疗保健资源,以8,600多万粤港澳大湾区居民的健康需求为导向,连系旗下的连锁医务中心、医学影像及诊断中心、健康管理中心、医院及互联网医院,搭建一个全周期、一体化、一站式的医疗保健服务生态圈。
      上述这些成果彰显管理层在充满挑战的宏观经济环境中有效执行策略,并展现对可持续增长之坚定承诺。
      尽管二零二五上半年经营环境严峻,本集团之经营表现并无重大不利变化。于回顾期内,本集团扭亏为盈,录得未经审核溢利约35,593,000港元(二零二四年:亏损约28,542,000港元),其中包括未经审核本公司拥有人应占溢利约12,727,000港元(二零二四年:亏损约47,676,000港元)。倘排除于简明综合损益表中所示的「其他收益及亏损净额」(其包含本集团日常业务过程以外产生的收益及亏损),本集团截至二零二五年六月三十日止六个月之业务经营将录得未经审核经营溢利约38,919,000港元(二零二四年:41,030,000港元),其中包括未经审核本公司拥有人应占经营溢利约16,053,000港元(二零二四年:21,896,000港元)。本集团致力于持续提升营运效率,尤其专注于满足日益增长的高性价比医疗服务需求。本集团充分彰显出经营韧性及适应能力。

业务展望：

二零二五年上半年,香港及中国内地面对复杂多变的宏观经济环境。全球经济增长放缓、地缘政治不确定性持续,对两地市场带来不同程度的影响。在此背景下,医疗保健行业同时面临挑战与机遇。
      香港方面,人口高龄化加剧基层医疗需求,政府通过《基层医疗健康蓝图》加大公私营协作,为私营医疗机构参与公共医疗服务开拓新的空间。中国内地方面,在「健康中国2030」政策引领下,持续深化医疗改革,扩大医疗资源供给,并加速数字化转型,为医疗保健行业创造结构性增长机会,但区域发展不均衡与监管趋严,亦促使行业加速创新与资源整合。
      展望未来,本集团将紧扣市场趋势,发挥香港与中国内地业务的协同优势。在香港,本集团将强化基层医疗布局与专科品牌互补,并透过科技赋能医疗网络管理;在中国内地,本集团将聚焦提升医院营运效率与加强特色健康管理,把握政策红利机遇。
      香港
      医疗服务方面,本集团将善加利用丰富医疗资源,继续支持香港政府的《基层医疗健康蓝图》。本集团将通过参与更多政府资助及公私营协作的基层医疗健康计划,加强与香港政府的合作关系与业务往来。与此同时,本集团计划在人口稠密的民生社区开设更多多诊室的综合医务中心,提供高性价比的医疗服务。本集团谋求加强与旗下高端综合专科品牌「中卓医务」的互惠协同,进一步完善普通科和专科的双向转介机制。本集团亦将持续邀请优秀的医生、专职医疗人员及护士加入团队,以促进医护团队的专业发展,并为医疗服务注入新动能。医疗服务是本集团持续发展的重要基石。未来,本集团将通过积极拓展服务范畴、发展智慧医疗,扩大市场覆盖率、提升品牌影响力,推动此核心业务长期稳健成长。
      医疗网络管理方面,Vio将充分发挥其香港唯一ISO优质管理及资讯安全管理双认证医疗网络的竞争优势,进一步发展与蓝筹企业、保险公司、政府部门和公营机构的长期合作。Vio非常重视与客户建立良好的关系,将继续迎合客户的不同需求提供客制化医疗方案与增值服务,使客户能够以合理的成本受惠于循证医学和服务标准的提高。为应对ISO9001:2026新标准,Vio将进一步优化服务流程,提升环保效能与顾客满意度。Vio亦将积极做好准备,以符合《私营医疗机构条例》中的综合诊所牌照制度的发牌要求。同时,Vio计划深化与本集团自营医疗中心的合作,强化市场覆盖与营运效率。
      中国内地
      医院管理方面,在数字化时代,社会办医必须立足差异化竞争,强化精细化管理,以创新驱动发展,实现高质量可持续增长。南阳祥瑞将深入分析了当前社会办医面临的机遇与挑战,并从技术创新、管理优化、成本控制、服务升级等多个维度,向南石医院提出切实可行的降本增效策略。南阳祥瑞旗下医疗技术服务、医疗器械销售及配送、物业管理、家庭延伸服务等板块,将继续全面支援南石医院推动「医教研」一体化协同发展,推动本集团中国内地医院管理业务稳步向前。
      健康管理方面,本集团将持续深化健康管理服务体系建设,通过打造差异化体检产品组合和创新型服务模式,精准满足市场多元化健康需求。我们将进一步强化各地健康管理机构与战略合作伙伴的资源整合与业务协同,重点推进「保险+健康」服务生态建设,持续提升运营效率和市场竞争力,为业务可持续增长奠定基础。未来,我们将通过产品创新和服务升级扩大优质客户群体覆盖,进一步巩固和提升本集团在广东省广州市、深圳市及山东省济南市之健康管理领域的市场地位。
      其他
      其他业务方面,面对消费医疗市场的结构性调整,TBMG将实施多维度发展战略。在优化营运方面,TBMG将通过战略性重组门店网络提升单店效能。二零二五年下半年,TBMG将选址香港新界打造一概念性新门店,引进国际领先的美容医疗设备及技术,致力提升客户的服务体验。TBMG亦将继续投入资源升级客户关系管理系统,善用大数据提升客户的满意度和留存率,促进美容保健和医疗美容之间的客户转化,进一步拓阔优质客户基础。TBMG亦将评估香港及内地的优质并购标的,拓展战略合作伙伴生态圈,并探索跨境业务协同机会。TBMG冀通过内生增长与外延扩张并举的策略,持续提升市场竞争力与盈利能力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。