天风证券：给予麦加芯彩买入评级

天风证券股份有限公司唐婕,张峰,杨滨钰近期对麦加芯彩进行研究并发布了研究报告《取得中国船级社认可证书，船舶涂料业务持续推进》，给予麦加芯彩买入评级。

　　麦加芯彩(603062)

　　事件：

　　9月23日晚，公司发布《关于船舶涂料认证工作进展情况的自愿性公告》，公告披露：近日，公司已取得中国船级社（CCS）认可证书，具体包括船体防锈漆、船体防污漆、船舶压载舱漆、船体连接漆、车间底漆等产品。

　　船舶涂料持续推进，打开公司成长空间

　　船舶涂料市场空间较大，但长期被国际巨头垄断，该行业存在较高的技术壁垒、认证壁垒，同时也存在极高的客户认可门槛。而船级社认证是公司进入船舶涂料领域的必备条件，今年3月公司已取得挪威船级社（DNV）防污漆证书，并于年中实现船舶涂料的销售突破。

　　伴随CCS的认证通过，公司船舶涂料市场空间有望进一步开拓，提升公司产品销售规模。同时，公司还在持续推进美国船级社（ABS）的相关认证工作。

　　公司业务范围持续拓宽，工业涂料平台战略初步成型。

　　目前公司已经初步形成“三老+三新+四小”的业务格局，“三老”为原有业务，通过产品创新、增加客户覆盖范围、开拓海外市场、聚焦标志性业务继续实现增长；“三新”为船舶、海工、光伏涂料三类业务，该等业务自上市以来已取得明显进展，有望在未来一段时间为公司贡献业绩增长点；“四小”为公司上市后新开展的业务，比如储能、数据中心、港口设备、电力工程及设施所用涂料等。

　　盈利预测与估值：结合公司未来业务拓展节奏，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.6/3.2/4.0亿元，维持“买入”的投资评级。

　　风险提示：原材料价格波动风险；市场竞争加剧及主营产品价格下行风险；节能环保政策风险；公司在建新项目建设不达预期

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券濮阳研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为49.13%，其预测2025年度归属净利润为盈利2.54亿，根据现价换算的预测PE为22.33。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级7家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为65.72。

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