中国通信服务（00552.HK）2025年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国通信服务（00552.HK）发布2025年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

二零二五年上半年,新一代信息技术、人工智能技术快速演进,新技术变革正在推动千行百业进入智能化重构阶段,深刻改变社会生产生活方式。本集团立足‘新一代综合智慧服务商’定位,充分发挥‘数字基建建设者’、‘智慧产品和平台提供者’、‘产业数字化服务者’、‘智慧运营保障者’(以下简称‘四者’)作用,坚持科技创新引领,提高核心竞争力,大力拓展战略新兴业务,加快培育新质生产力,扎实推动企业高质量发展,经营业绩保持稳定增长。
      一、经营业绩稳中有进,收入利润实现双增长
      本集团坚持‘价值引领、稳中求进、高质量发展’总路线,积极应对传统领域客户资本开支下降压力,持续推进新旧动能转换,经营收入和净利润1保持稳健增长。上半年,本集团实现经营收入人民币76,939百万元,同比增长3.4%,其中服务收入2人民币74,981百万元,同比增长2.9%。经营毛利人民币7,888百万元,同比下降2.8%。毛利率10.3%,同比下降0.6个百分点。净利润人民币2,129百万元,同比增长0.2%。净利润率2.8%,同比下降0.1个百分点。所有者权益回报率(ROE)39.3%。每股基本盈利为人民币0.307元。
      (一)把握数智机遇,三大业务板块全面增长
      上半年,本集团三大业务板块均保持向好态势。电信基建服务收入人民币38,272百万元,同比增长1.6%,占经营收入比重为49.7%。业务流程外判服务收入人民币22,383百万元,同比增长1.0%,占经营收入比重为29.1%。本集团紧跟社会数智化浪潮,紧抓人工智能应用场景不断深化,以及千行百业数字化转型步伐加快的机遇,持续建强软件开发和数字服务能力,应用、内容及其他服务收入保持较快增速,实现人民币16,284百万元,同比增长11.7%,占经营收入比重持续提升,为21.2%,连续多年为收入增长核心驱动力。
      (二)发挥能力优势,三大客户市场稳健发展
      1.融入客户生态,国内电信运营商市场凸显韧性。面对客户资本开支持续下滑带来的挑战,本集团坚持‘CAPEX+OPEX+智慧应用’4发展策略,用高质量交付稳固传统业务基本盘,同时聚焦运营商客户转型需求,推动从传统业务向战略新兴业务领域的多元化拓展,在算力网络建设、数据中心绿色升级、智慧城市、应急安全等方面深化战略合作,构建共生共赢生态。上半年,努力提升运营商客户市场份额,助力客户发展产业数字化业务,有效缓解客户资本开支下降压力,来自该市场收入人民币38,203百万元,同比下降4.6%。
      2.紧跟客户需求,国内非运营商集客市场实现双位数增长。本集团积极服务能源、交通、教育、金融、文旅等重点行业客户,紧跟数字化、智能化、绿色化、安全化发展需求,发挥‘顾问+雇员+管家’5服务模式优势和‘平台+软件+服务’6能力优势,持续升级融云、融人工智能、融安全、融平台的一体化全过程服务能力,打造标杆产品与解决方案,积极带动行业赋能赋智。与此同时,抓住客户增加算力基础设施建设机遇,促进基建相关业务快速发展。上半年,来自国内非电信运营商集团客户(‘国内非运营商集客’)市场收入人民币36,585百万元,同比增长12.9%,有力支撑上半年整体收入稳健增长。
      3.推进转型升级,海外市场保持良好发展态势。本集团融入‘一带一路’建设,积极开发优质区域,持续拓展高价值项目,在提升通信传统业务质量的同时,向产业数字化、新能源服务等新赛道延伸,逐步建立多层次、全产业链的海外生态体系,成功承接亚太、中东等地多项EPC总承包大项目。上半年,海外市场收入人民币2,151百万元,同比增长8.7%。
      二、聚焦重点行业,战略新兴业务动能强劲
      上半年,新一代信息技术全方位全链条普及应用加速发展,数智技术、绿色技术赋能传统产业改造升级。本集团持续深耕数字基建、绿色低碳、智慧城市、应急安全等战略性新兴产业领域,聚焦政府、应急、卫健、教育、交通、能源、文旅等重点行业,战略新兴业务保持快速增长,来自该业务的新签合同额占总新签合同额比重超40%,为企业高质量发展注入新动能。
      (一)数字基建领域
      本集团抢抓人工智能技术变革拉动的算力市场空间,推进新型信息基础设施演进升级,依托咨询设计、集成施工、运维管理全过程、全专业一体化总包能力,以及‘技术+场景+生态’的综合服务优势,承接国内外多地智算中心建设、数据中心改造、云平台和5G+项目,深耕政府、互联网、金融、能源等行业客户,提供智能敏捷、绿色节能、安全可控的综合性数字基础设施建设与服务保障,助力打造全国一体化算力体系,构建新质生产力数智底座。上半年,来自该领域新签合同额保持快速增长。
      (二)绿色低碳领域
      本集团积极投身绿色低碳导向的新产业、新业态、新模式,聚焦能源电力、工业制造、交通运输、地产建筑、信息通信等行业绿色运营需求,强化关键技术研发与应用推广,采用‘绿色能源+节能技术’双轮驱动模式,打造低碳智算中心、5G绿色基站、绿色低碳园区、虚拟电厂平台等一系列标杆项目,促进经济社会发展全面绿色转型。参与编制首部数据中心绿色化评价国家标准《绿色数据中心评价》,彰显该领域前沿技术智慧与行业影响力。
      (三)智慧城市领域
      随着城市更新行动持续推进,本集团把握新型城市基础设施建设机遇,发挥‘规划+设计+实施+交付+运营’全链条服务能力,依托省市县三级专业化属地团队,推动重点行业、重点区域贯通发展,深度融合人工智能、物联网、大数据等数字技术,打造宜居、韧性、智慧城市新范式。上半年,数字政府、智慧教育、智慧水利、智慧文旅、智慧医卫、企业数字化转型等领域的新签合同额均实现较快增长。本集团总包承建的新禹河数字孪生项目被央视《新闻联播》等节目报导。在塔克拉玛干沙漠南缘建设水利工程信息自动化项目,构筑‘空天地一体化’的现代智慧灌区典范。
      (四)应急安全领域
      本集团助力构建现代化应急管理体系,护航客户网络与信息安全,夯实社会安全发展基础。在应急管理方面,充分发挥前沿数字技术优势,利用人工智能大模型赋能行业应用,帮助矿山、化工、水利、消防等重点领域客户实现应急管理智能化转型,提升防灾减灾救灾和极端条件应急指挥通信能力。在网信安全方面,打造多款自主可控的网信安全产品,依托‘信息化+安全’综合能力,持续承接国家网络安全重大工程,为客户提供网安规划设计、实施集成交付、运维一体化安全服务,有效提升客户网络安全水平。

业务展望：

当前,人工智能、大数据、算力等前沿数字技术加速融合创新,促进生产要素优化组合,新动能正在持续成长壮大,成为推动高质量发展的重要动力源。面对战略机遇与挑战,本集团坚定「新一代综合智慧服务商」定位,不断提升「四者」核心能力,坚持以客户为中心,强化科技创新引领,全面拥抱人工智能,进一步全面深化改革,因地制宜发展新质生产力。深入推进「人工智能+」行动,对内赋能企业治理,对外强化服务能力,构建以人工智能为核心、驱动全域智慧服务的特色科技型企业。数字赋能传统业务转型升级,持续提升全链条、一体化交付能力,不断塑强差异化竞争优势,促进产业高端化、智能化、绿色化发展。积极布局新兴市场,聚焦智算中心、智慧运维、新能源等领域,不断创新业务模式,打造兼具规模和效益的行业领先产品,建立核心客户与核心生态,增强发展新动能。同时,统筹好高质量发展和高水平安全,健全企业治理体系,严守安全发展底线,奋力实现「质的有效提升和量的合理增长」,以数字力量谱写中国式现代化的新篇章。
      最后,我本人谨代表董事会对长期关心和支持本集团发展的股东、客户、社会各界以及一直以来辛勤工作的员工表示诚挚谢意。对于已辞任的独立非执行董事萧伟强先生及其在任期内对本集团发展作出的突出贡献表示衷心感谢。同时,欢迎程建军先生、陈力先生、招敏慧女士加入董事会。
      栾晓维
      执行董事、董事长
      中国北京
      二零二五年八月二十一日

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