昊创瑞通（301668）新股概览，9月11日开始网上申购

证券之星消息，深市创业板新股昊创瑞通将于9月11日开始网上申购，申购代码为301668，中签号公布日为9月15日。

　　北京昊创瑞通电气设备股份有限公司是一家专注于智能配电设备及配电网数字化解决方案的高新技术企业,主要从事智能配电设备的研发、生产和销售,主要产品包括智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站等。智能配电设备是开展配电网智能化升级和建设新型电力系统,提高电力系统灵活感知和高效运行,适应数字化、自动化、网络化电力系统发展要求,建设智能调度体系,实现源网荷储互动、多能协同互补及用能需求智能调控的关键设备,是实现配电网数字化转型的重要支撑。　　在“碳达峰、碳中和”的时代背景下,公司以智能电网和新型电力系统等国家战略部署为发展契机,坚持“做精配网主业、适度外延发展”的发展战略,以“配电技术引领者,智慧能源推动者,绿色发展践行者”为定位,深耕智能配电设备行业,顺应物联网、边缘计算、人工智能等技术发展趋势,依托在产品研发和技术创新方面的优势,坚持创新驱动发展,加大对研发创新、智能化和规模化生产、销售渠道建设和人力资源等方面投入,培育新动能、建立新优势,持续推动公司高质量跨越式发展,提升公司核心竞争力和市场地位,致力于成为我国智慧配电领域中的领军企业。公司主营业务为一般项目:机械电气设备销售;输配电及控制设备制造;机械电气设备制造;智能输配电及控制设备销售;电子产品销售;机械设备销售;电工仪器仪表销售;电线、电缆经营;橡胶制品销售;包装材料及制品销售;通讯设备销售;计算机软硬件及辅助设备批发;软件开发;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广;软件销售;货物进出口;技术进出口;进出口代理;租赁服务(不含许可类租赁服务);计量技术服务;物联网设备制造;物联网设备销售;集成电路制造;集成电路销售。(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)(不得从事国家和本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。)。其产业链上游为金属件、电气组件、电子元器件等行业，产业链下游为电网、工业、铁路、工程施工等行业。

客户集中度方面，报告期各期，公司对前五大客户的销售收入合计占当期营收的比例分别为95.53%、95.72%、94.19%，其中，对国家电网下属企业的营收占比均在75%以上，客户高度集中。

昊创瑞通主要从事智能配电设备的研发、生产和销售，主要产品包括智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站等，属于“输配电及控制设备制造”行业。根据MARKETS AND MARKETS的数据，2021年全球智能电网的市场规模为431亿美元，预计2026年将达到1034亿美元，年均复合增长率为19.1%，同时配电环节有望占据智能电网的最大份额。

输配电及控制设备制造行业已经形成市场化的竞争格局，行业内相关企业在技术实力、产品质量、价格水平、资质业绩和品牌影响力等方面展开竞争。以注册资本或经营规模区分，行业内企业主要可分为三类。第一类为大型企业，如国电南瑞、许继电气、平高电气、东方电子等，具有较强的综合竞争力；第二类为中型企业，如双杰电气、金冠股份、巨邦集团有限公司、发行人等，在产品或业务细分领域具有一定的竞争力；第三类为小型企业，该等企业规模较小且数量众多，产品类别和经营区域一般较为集中，市场竞争力相对较弱。

根据该公司情况，我们认为其可代入参考的可比公司为：许继电气、东方电子、双杰电气、金冠股份

昊创瑞通2025年中报显示，公司主营收入4.51亿元，同比上升2.97%；归母净利润6160.98万元，同比上升15.8%；扣非净利润6068.74万元，同比上升17.07%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入2.33亿元，同比上升2.67%；单季度归母净利润2840.13万元，同比上升32.63%；单季度扣非净利润2834.52万元，同比上升36.61%；负债率33.06%，投资收益17.27万元，财务费用-78.71万元，毛利率27.32%。

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