每周股票复盘：新相微（688593）H1营收增23.48%，扣非净利增72.37%

截至2025年9月5日收盘，新相微（688593）报收于16.7元，较上周的18.41元下跌9.29%。本周，新相微9月1日盘中最高价报18.95元。9月4日盘中最低价报16.24元。新相微当前最新总市值76.74亿元，在半导体板块市值排名120/163，在两市A股市值排名2329/5152。

本周关注点

• 业绩披露要点：公司2025年1-6月营业收入为28,548.45万元，同比增长23.48%。
• 业绩披露要点：2025年1-6月扣除非经常性损益的净利润434.01万元，同比增加72.37%。
• 机构调研要点：公司研发新增6项核心技术，涉及显示驱动、背光控制、高压电荷泵等领域。
• 机构调研要点：应用于R眼镜的微显示相关产品已陆续开发并逐步导入市场。

机构调研要点

问：请公司半年度业绩怎么样？
答：公司2025年1-6月营业收入为28,548.45万元，同比增长23.48%；实现归属于上市公司股东的净利润544.73万元；扣除非经常性损益的净利润434.01万元，同比增加72.37%。业绩增长主要因响应“以旧换新”政策，加大中高端显示芯片产能调配，提升订单响应与产品升级能力。未来将持续优化产品结构，提升国产芯片渗透率。

贵司研发情况如何？
公司2025年上半年新增6项核心技术：
1) 防止ESD误触发的上电复位控制方法，提升芯片可靠性；
2) 全局动态背光调整控制方法，提升画面显示质量；
3) 新型高压电荷泵技术，实现高倍率升压且可级联扩展；
4) 高分辨率高刷新率动态加速驱动方法，提升驱动速度；
5) 减小电磁干扰噪声控制方法，实现软硬放电融合；
6) 图像防抖动控制方法，降低画面闪烁及条纹，支持4bitFRC与图像增强。

预付产能保证金5970万的原因？
2021年、2022年晶圆产能紧张，公司为锁定供应商产能保障采购稳定，预付产能保证金。目前已到结算日的保证金按约定退还。

公司上半年扣除股份支付影响后的净利润多少？
公司2025年上半年扣除股份支付影响后的净利润为584.52万元。

公司研发费用投入到了哪些研发项目？
研发费用投入项目详见《2025年半年度报告》第三节/三/4.在研项目情况。在研项目覆盖R显示、智能手机、车载显示、智能穿戴等高端领域，同时优化电视、商显、IT显示、投影仪、工控等传统场景产品性能。

公司有R眼镜、机器人等新消费领域的业务吗？
公司积极拓展显示芯片新场景，MOLED显示驱动芯片、触控芯片、时序控制芯片及R眼镜微显示相关产品已陆续开发并导入市场，有望成为未来业绩增长动力之一。

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