普蕊斯（301257）2025年中报财务分析：营收净利小幅下滑，二季度显著回暖，现金流与合同增长亮眼但应收账款风险需关注

近期普蕊斯（301257）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

普蕊斯（301257）2025年中报显示，公司营业总收入为3.9亿元，同比下降1.08%；归母净利润为5415.61万元，同比下降1.4%；扣非净利润为3854.45万元，同比下降20.35%。整体业绩同比略有下滑，尤其是扣非净利润降幅较大，反映出核心经营盈利能力有所减弱。

然而，单季度数据显示第二季度显著回暖：第二季度营业总收入达2.14亿元，同比上升1.82%；归母净利润为4672.45万元，同比大幅上升45.17%；扣非净利润为3371.81万元，同比上升16.98%。表明公司经营在二季度实现明显改善，盈利能力显著增强。

盈利能力分析

公司2025年中报毛利率为23.59%，同比下降10.62个百分点；净利率为13.88%，同比下降0.32个百分点。毛利率下滑明显，可能对利润空间形成压力。每股收益为0.69元，同比下降24.18%，与净利润变动趋势一致。

费用与资产状况

销售费用、管理费用、财务费用合计2373.76万元，三费占营收比为6.08%，同比上升0.23%。其中销售费用同比增长11.7%，主要因销售团队薪酬及差旅费增加；管理费用同比下降8.74%，因上年同期计提股权激励费用而本期无需计提；财务费用同比上升64.15%，因利息收入减少。

货币资金为6.63亿元，较上年同期增长33.62%，主要因理财产品到期赎回增加。有息负债为266.7万元，同比下降59.95%，显示债务压力较小。交易性金融资产下降47.39%，系赎回到期理财产品所致。

现金流与营运指标

每股经营性现金流为-0.1元，同比改善29.88%。经营活动产生的现金流量净额同比增长29.88%，主要因提供劳务收到的现金及政府补助增加。投资活动产生的现金流量净额大幅增长594.37%，主因理财产品到期赎回增加。筹资活动产生的现金流量净额增长9.18%，因支付股利较上年同期减少。现金及现金等价物净增加额同比增长5872.38%，亦受益于理财赎回。

应收账款为1.53亿元，占最新年报归母净利润比例达143.81%，处于较高水平，提示回款周期或信用政策可能存在一定风险，需持续关注其坏账可能性及资金占用影响。

主营与行业情况

公司主营业务为SMO服务，收入占比100%，全部来自境内服务业，毛利率为23.59%。2025年上半年新签合同金额达6.00亿元，同比增长40.12%；存量合同达19.98亿元，在执行项目2428个，服务960余家机构，覆盖全国200余城市。行业层面，中国创新药研发活跃，SMO行业渗透率提升，公司凭借数智化能力与头部药企广泛合作，巩固行业地位。

综合评价

尽管2025年上半年整体营收与利润同比小幅下滑，尤其扣非净利润下降明显，但二季度业绩显著反弹，新签合同高增长，现金流大幅改善，货币资金充裕，偿债能力健康。同时，应收账款占利润比重较高，构成主要财务风险点。公司基本面整体稳健，增长动能逐步恢复，未来表现值得持续观察。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。