肇民科技（301000）2025年中报财务分析：营收稳步增长但盈利承压，应收账款风险需关注

近期肇民科技（301000）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

肇民科技（301000）2025年中报显示，公司营业总收入为3.8亿元，同比上升11.54%；归母净利润为7088.63万元，同比下降8.57%；扣非净利润为6599.32万元，同比上升0.79%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为1.9亿元，同比上升4.04%；归母净利润为3439.62万元，同比下降18.19%；扣非净利润为3145.81万元，同比下降11.42%。

盈利能力指标

公司毛利率为34.09%，同比下降3.64个百分点；净利率为18.92%，同比下降16.92个百分点。三费合计为3375.8万元，占营收比重为8.89%，同比上升5.37个百分点。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为1.2亿元，较上年同期的2.15亿元下降44.20%；应收账款为2.62亿元，较上年同期的1.88亿元上升39.85%；有息负债为221.38万元，较上年同期的354.65万元下降37.58%。

每股净资产为4.95元，同比上升4.50%；每股收益为0.29元，同比下降9.38%；每股经营性现金流为0.21元，同比上升314.12%。

现金流量变动原因

• 经营活动产生的现金流量净额同比上升314.52%，主要原因为本期支付供应商货款以票据结算增加及票据到期。
• 投资活动产生的现金流量净额同比下降86.52%，主要原因为本期理财产品投资较上年同期减少。
• 筹资活动产生的现金流量净额同比下降84.82%，主要原因为本期利润分配款项已支付完毕。
• 现金及现金等价物净增加额同比下降84.78%，主要原因为理财产品资金减少及利润分配支出。

财务风险提示

财报分析工具指出，公司应收账款/利润比例已达185.1%，建议重点关注应收账款回收风险。此外，财务费用同比变动58.78%，主要受汇兑损益及活期存款利息收入变动影响。

业务与行业背景

公司专注于特种工程塑料精密件的研发与生产，产品广泛应用于新能源汽车热管理、电子泵阀、电池模组及高端家电等领域。受益于新能源车零部件定点项目增多并进入量产阶段，主营业务收入持续增长。公司客户包括三花智控、舍弗勒、佛吉亚、吉利、松下、科勒等知名企业，具备较强的客户资源和技术优势。

尽管营收增长稳健，但盈利能力有所下滑，叠加应收账款大幅上升，未来需关注回款效率与成本控制能力。

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