霍普股份（301024）2025年中报财务分析：营收小幅增长但盈利持续承压，绿能投入加剧现金流紧张

近期霍普股份（301024）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

霍普股份（301024）2025年中报显示，公司实现营业总收入5112.69万元，同比增长4.44%；归母净利润为-2033.42万元，同比下降6.44%；扣非净利润为-2148.68万元，同比下降4.41%。尽管营收略有回升，但净利润仍处于亏损状态，且同比进一步下滑。

单季度数据显示，2025年第二季度营业总收入达3568.82万元，同比增长55.59%；第二季度归母净利润为-1150.91万元，同比上升49.52%；扣非净利润为-1188.64万元，同比上升49.67%。二季度营收与亏损收窄幅度显著，显示出短期经营改善迹象。

盈利能力分析

公司2025年中报毛利率为27.23%，同比提升120.75%；净利率为-41.43%，同比下降12.18%。虽然毛利率大幅上升，但净利率仍为负值，反映整体盈利能力尚未恢复。三费合计为3040.19万元，占营收比重达59.46%，同比上升1.85%，费用压力依然较高。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为1.22亿元，较上年同期下降31.00%；应收账款为1.28亿元，占最新年报营业总收入的92.51%，回款压力较大。有息负债为6434.63万元，较上年同期下降44.54%，显示公司在主动去杠杆。

每股净资产为6.46元，同比下降19.02%；每股收益为-0.32元，同比下降6.42%；每股经营性现金流为-0.67元，同比下降38.74%，现金流状况持续恶化。

主营业务结构

从业务板块看，建筑设计收入为2620.97万元，占总营收51.26%，毛利率为8.07%；建筑绿能收入为2080.39万元，占比40.69%，毛利率高达56.79%，成为利润主要来源。其中，光储产品销售毛利率达93.85%，电站运营业务毛利率为56.17%，显示出绿能板块较强的盈利能力。

从地区分布看，华东地区收入占比46.41%，毛利率为14.63%；西南地区毛利率高达63.40%，华中地区为42.51%，区域盈利能力分化明显。

现金流与投资活动

经营活动产生的现金流量净额同比下降38.74%，主因建筑设计板块收款同比下降。投资活动产生的现金流量净额同比增长57.73%，因购买理财产品支出减少。筹资活动产生的现金流量净额同比下降275.38%，因偿还债务支付现金增加且新增借款减少。现金及现金等价物净增加额同比下降37.6%，主要受绿能项目投入增加影响。

风险提示

财报分析工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为53.58%，近3年经营性现金流均值/流动负债为-15.62%。同时，近3年经营活动产生的现金流净额均值为负，财务费用负担需持续关注。

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