天元股份（003003）2025年中报简析：净利润同比下降6.12%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期天元股份（003003）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入4.97亿元，同比下降19.55%，归母净利润3145.57万元，同比下降6.12%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.73亿元，同比下降11.5%，第二季度归母净利润1706.98万元，同比上升4.45%。本报告期天元股份盈利能力上升，毛利率同比增幅18.99%，净利率同比增幅17.77%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率20.84%，同比增18.99%，净利率6.27%，同比增17.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计4276.24万元，三费占营收比8.61%，同比增27.24%，每股净资产7.21元，同比增1.72%，每股经营性现金流0.71元，同比增6.6%，每股收益0.18元，同比减5.21%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 使用权资产变动幅度为2016.13%,原因:从外部租入的房产增加。
2. 租赁负债的变动原因:从外部租入的房产增加。
3. 应收票据变动幅度为-53.14%,原因:本期末未到期的银行承兑汇票减少。
4. 应收款项融资的变动原因:银行承兑汇票未背书金额增加。
5. 其他流动资产变动幅度为46.37%,原因:持有一年内到期的大额存单、定期存款增加。
6. 长期待摊费用变动幅度为20.35%,原因:本期摊销项目增加。
7. 其他非流动资产变动幅度为49.88%,原因:持有一年以上的大额存单、定期存款及预付设备款均有所增加。
8. 应付票据变动幅度为190.01%,原因:与供应商以票据结算的方式增加。
9. 一年内到期的非流动负债变动幅度为1190.11%,原因:从外部租入的房产增加。
10. 其他流动负债变动幅度为33.55%,原因:预收客户货款增加。
11. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为48.58%,原因:用于投资理财的金额减少。
12. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-137.9%,原因:本期借款金额减少，及支付股利金额增加。
13. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为75.45%,原因:用于投资理财的金额减少。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.59%，资本回报率不强。去年的净利率为5.52%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.43%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为0.23%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为80.22%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达244.49%）

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。