长联科技（301618）2025年中报简析：净利润同比下降45.05%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期长联科技（301618）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入2.72亿元，同比下降8.22%，归母净利润2464.93万元，同比下降45.05%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.37亿元，同比下降17.01%，第二季度归母净利润840.25万元，同比下降67.1%。本报告期长联科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达453.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率30.28%，同比减11.1%，净利率9.05%，同比减40.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计3628.92万元，三费占营收比13.33%，同比增18.61%，每股净资产10.36元，同比减20.39%，每股经营性现金流0.16元，同比减48.09%，每股收益0.27元，同比减58.79%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为8.82%，资本回报率一般。去年的净利率为12.66%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为17.77%，投资回报也很好，其中最惨年份2024年的ROIC为8.82%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达453.61%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025年一季度公司毛利率同比下降的主要原因是什么？
答：公司2025年一季度毛利率略有下降的主要原因系公司新投硅基材料项目处于产能爬坡期，设备调试及原材料备货导致成本短期承压和销售产品结构变化所致。

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