北京利尔（002392）：2025年中报显示营收增长但利润承压，需关注现金流与应收账款

近期北京利尔（002392）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润

北京利尔（002392）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为34.57亿元，同比上升8.22%。然而，归母净利润为2.18亿元，仅同比上升0.18%，扣非净利润为1.29亿元，同比下降38.26%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为17.87亿元，同比上升6.15%，但归母净利润为9118.4万元，同比下降31.22%，扣非净利润为6128.25万元，同比下降53.14%。

盈利能力

公司的毛利率为16.98%，同比增加了0.29个百分点；净利率为6.33%，同比减少了8.15个百分点。这表明公司在营业收入增长的同时，盈利能力有所减弱。此外，每股收益为0.18元，与去年同期持平。

现金流与应收账款

公司经营活动产生的现金流量净额为-0.11元/股，同比减少99.83%，显示出公司在客户回款方面存在较大压力。同时，公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达909.14%，需密切关注其回收情况。

负债与资本结构

公司有息负债为7.49亿元，同比增长41.63%，表明公司融资规模有所扩大。三费占营收比为5.34%，同比增长5.72%，显示公司在费用控制方面面临一定挑战。

主营业务分析

公司主营业务收入主要来自耐火材料整体承包，收入为21.4亿元，占总收入的61.89%，毛利率为22.27%。其他直销业务收入为9.47亿元，占总收入的27.40%，毛利率为4.66%。耐火材料直销业务收入为3.7亿元，占总收入的10.71%，毛利率为17.96%。从地区分布来看，国内业务收入为32.45亿元，占总收入的93.86%，毛利率为16.62%；国外业务收入为2.12亿元，占总收入的6.14%，毛利率为22.55%。

发展回顾与展望

2025年上半年，国内耐火材料行业整体运行偏弱，受下游需求下降及行业竞争加剧影响，产品价格明显下滑，中小企业退出加速，行业集中度提升。公司作为行业龙头企业，持续保持较快发展，营收、净利润及利润率增速均超行业平均水平，负债率低，综合实力领先。公司注重研发创新，拥有830项授权专利，其中发明专利237项，具备强大的技术集成与自主创新能力。

总结

总体来看，北京利尔2025年中报显示公司在营收增长的同时，利润承压，尤其是扣非净利润大幅下降。公司需重点关注现金流状况和应收账款的回收情况，以确保财务稳健性和可持续发展。

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