【机构调研记录】长信基金调研美盈森、大金重工等9只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月27日披露的机构调研信息，长信基金近期对9家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）美盈森 （长信基金参与公司特定对象调研&线上腾讯会议&线下现场会议）
调研纪要：美盈森公司下游客户行业分布广泛，消费电子类占40%，家具家居与家电合计30%，汽车及新能源汽车10%，白酒10%。国内业务是公司稳健发展的根基，海外业务增速较快，上半年海外收入占总收入的30%，成为重要业绩增长点。公司调整客户结构，减少低附加值客户比例，增加高附加值客户占比，导致毛利率有所提升。公司海外业务客户以消费电子、家具家居和家电行业为主，海外工厂分布在越南、泰国、马来西亚和墨西哥，产能空间充足。公司注重产品研发和服务质量，具备较强综合竞争优势，未来将继续重视分红，但暂无股权激励和融资计划。

2）大金重工 （长信基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：大金重工表示，公司自2022年首次取得海外海工订单以来，产品价格持续走高，不断拓展一体化相关配套服务，实现多点开花的良好局面。公司战略性布局环渤海湾三大国际海工基地，计划在欧洲建造深远海总装基地，打通国内外全流程服务。公司积极参与多个欧洲国家海风项目，对未来获取欧洲订单非常有信心。上半年总体发货量同比增长超过40%，特别是出口海工产品出货量翻倍。公司首批2艘超大型甲板运输船将于2025年下水，未来将拓展至安装船和运维船等船型。欧洲码头稀缺，公司已锁定北海地区核心码头，形成新的业务模式及利润增长点。不同项目产品均为定制化生产，每个期间产品结构不同，影响综合毛利率。盘锦基地已通过欧洲主流业主审核，未来会根据市场需求拓展其他船型。欧洲海风产业成熟，作出FID后项目进程进入快车道。二、三季度是风电行业传统旺季，第三季度交货仍保持高景气度。

3）瑞华泰 （长信基金参与公司线上会议）
调研纪要：2025年上半年，瑞华泰嘉兴生产基地生产效率提高，产品结构优化，新产品市场持续开拓。报告期内，公司实现营业收入18,193.13万元，同比增长37.86%，亏损同比减少239.77万元。技术研发方面，公司已获得38项专利，研发人员89人。募投项目方面，嘉兴1,600吨募投项目的厂房建设已完成，4条生产线已投产，1条宽幅化学法生产线试产运行。热控PI薄膜价格基本触底，超厚产品有利润空间；电子PI薄膜产品订单规模持续提升；电工板块稳定，推进新能源汽车领域系统性解决方案；CPI光学级薄膜中试产线尚处优化阶段；TPI产品市场前景广阔；低轨卫星销售规模不大，未来将逐步释放潜力；热控PI薄膜营收占比降至30%以下，电子PI薄膜产品占比提升至约55%；公司考虑多种方式解决扩产所需资金支持。

4）联创电子 （长信基金参与公司路演活动）
调研纪要：2025年上半年公司总营收约42.20亿元，较去年同期略有下降，但营收结构调整效果显著。集成电路贸易业务已完全剥离。目前，公司主要集中资源发展光学业务。公司未来的战略方向是集中资源发展光学业务，重点投入车载镜头和高清广角镜头领域，并布局智能视觉、机器人、AR眼镜等未来市场。合肥车载产业园预计2025年底5000万颗镜头产能基本达产，目前月产能超300万颗；模组产能仍在爬坡。公司在国内模造玻璃的量和技术上均处于领先地位。公司生产的高清广角镜头及模组可应用于全景相机、无人机、警用监控等领域。公司在美国设有子公司，墨西哥工厂已投产。公司高度重视市值管理，推动公司市值和内在价值的可持续增长。机器人视觉市场是公司高度关注的领域之一。

5）伟星股份 （长信基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司二季度接单同比下滑，近期趋势向好但行业谨慎，后续需观察冬装消费。2025年上半年营收23.38亿元，同比增长1.80%，国际业务同比增长13.72%，拉链增速略高于钮扣。毛利率因产品结构、客户结构及越南基地产能爬坡而上行。销售费用增长因海外人员增加及市场跑动频次加大。越南工业园亏损1640.63万元，汇兑损失大，但经营亏损收窄，订单趋势良好。公司暂不进行重大海外新产能投资。关税对公司直接影响有限，但影响终端消费，利好头部企业。其他辅料营收增11.20%，规模尚小。募投项目因市场环境及关税战影响延期2年。应收账款因旺季发货增加，回款无重大风险。股权激励尚无实质性规划。

6）华大智造 （长信基金管理有限责任公司参与公司业绩说明会）
个股亮点：公司发布有“PrimeGen”的干湿协同多智能体系统。

7）腾亚精工 （长信基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：腾亚精工2025年上半年实现营业收入29,482.96万元，同比增长1.37%，净利润97.02万元，同比增长110.30%。公司业务分为动力工具和建筑五金制品，动力工具占74.05%，建筑五金制品占22.39%。公司具有技术研发能力、全供应链自制能力和成熟营销网络，确保产品升级和市场覆盖。为南京腾亚机器人科技有限公司提供割草机器人和泳池清洗机器人的整机加工业务，预计2025年交易金额为6,000万元。海外业务主要在日本、欧洲及一带一路市场，当前关税政策影响较小，公司将通过多种策略应对潜在风险。

8）中船特气 （长信基金参与公司分析师会议&线上业绩交流会）
调研纪要：中船特气介绍了三氟甲磺酸系列产品应用场景及销售情况，上半年实现营业收入1.44亿元，同比增长49.19%。境外电子特种气体生产厂商发生安全生产事件，影响期可能超过一年，公司三氟化氮产品未提价，但收到更多境外客户询单。公司境外产品销售价格及毛利率优于国内，但较境外竞争对手仍有价格优势，未来将加强全球供、销、服能力建设。呼和浩特子公司高纯电子气体项目一期已取得安全生产许可证，年产7,500吨三氟化氮项目产能利用率可达80%。集成电路行业收入占比约70%，三氟甲磺酸系列产品收入占比14%，显示面板行业价格波动较大。光刻气体产品通过多家认证，贡献收入在千万级，占比相对较低。钨价上涨影响六氟化钨生产成本，公司将持续改进生产工艺并探索成本价格传导。未来2-3年资本性支出不少于20亿元，主要投向前驱体材料研发和产业化。

9）华丰科技 （长信基金管理参与公司线上通讯会）
调研纪要：2025年二季度，华丰科技的高速线模组产品生产和销售态势良好，较一季度有所增长。新能源汽车业务销售收入同比增长，产品结构改善，未来将扩大市场规模，推广高压连接器产品应用。资产减值主要包括信用减值损失和存货跌价损失，主要由于应收账款增加和客户成本控制影响。高速 I/O 连接器业务规模不大，为子公司信创连的业务之一。224G 高速背板连接器已完成客户验证测试，已有样品，量产时间取决于客户需求。公司与多家设备制造商和互联网应用客户正在推动或开展项目合作。客户普遍采用高速线模组方式，预计国内未来仍将继续使用线模组方式。

长信基金成立于2003年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)1918.76亿元，排名37/210；资产管理规模(非货币公募基金)916.88亿元，排名53/210；管理公募基金数175只，排名40/210；旗下公募基金经理34人，排名38/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为长信电子信息量化灵活配置混合A，最新单位净值为1.59，近一年增长117.03%。

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