神农集团（605296）2025年中报：盈利能力显著提升，主营收入结构稳健

近期神农集团（605296）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

盈利能力显著提升

神农集团（605296）发布的2025年中报显示，公司营业总收入达到27.98亿元，同比上升12.16%；归母净利润为3.88亿元，同比大幅上升212.65%；扣非净利润为3.98亿元，同比上升190.75%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为13.26亿元，同比下降6.1%，但归母净利润为1.59亿元，同比上升24.63%，扣非净利润为1.69亿元，同比上升28.96%。

本报告期公司盈利能力显著提升，毛利率为21.89%，同比增幅79.09%，净利率为13.85%，同比增幅178.86%。每股收益为0.75元，同比增幅212.50%，每股经营性现金流为1.06元，同比增幅88.23%。

主营收入结构稳健

从主营收入构成来看，畜牧养殖分部收入为25.05亿元，占总收入的89.56%，毛利率为20.00%；饲料加工分部收入为9.72亿元，占总收入的34.73%，毛利率为6.46%；屠宰及食品加工分部收入为5.75亿元，占总收入的20.54%，毛利率为8.07%；其他分部收入为1.6亿元，占总收入的5.70%，毛利率为2.29%。分地区来看，云南省内收入为17.14亿元，占总收入的61.27%，毛利率为20.70%；其他区域收入为10.8亿元，占总收入的38.59%，毛利率为23.59%。

财务指标变动分析

• 货币资金：9.39亿元，同比增加15.80%。
• 应收账款：8254.16万元，同比减少42.46%。
• 有息负债：6.54亿元，同比减少28.46%。
• 三费占营收比：7.54%，同比减少4.07%。
• 每股净资产：9.76元，同比增加18.27%。

经营活动现金流改善

经营活动产生的现金流量净额同比增加88.16%，主要得益于生猪销量和屠宰量的增加。投资活动产生的现金流量净额同比减少62.75%，主要是由于投资扩厂和购买理财产品增加。筹资活动产生的现金流量净额同比减少180.8%，主要原因是取得借款减少，支付土地租赁费增加及回购股权增加。

行业背景与发展策略

2025年上半年，国民经济持续恢复向好，生猪价格稳定运行，行业保持较好盈利性。公司坚持生猪全产业链发展战略，专注打造一体化龙头企业，持续推进降本增效，巩固产业链布局，提升仔猪、育肥猪、猪肉及深加工食品的生产品质。公司通过数字化管理优化采购与生产协同，提升运营效率，并在各业务板块积极推进技术创新和市场拓展。

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