寒武纪（688256）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期寒武纪（688256）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入28.81亿元，同比上升4347.82%，归母净利润10.38亿元，同比上升295.82%。按单季度数据看，第二季度营业总收入17.69亿元，同比上升4425.01%，第二季度归母净利润6.83亿元，同比上升324.97%。本报告期寒武纪存货明显上升，存货同比增幅达1042.66%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率55.93%，同比减10.83%，净利率36.02%，同比增104.37%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.34亿元，三费占营收比4.66%，同比减98.38%，每股净资产16.15元，同比增28.76%，每股经营性现金流2.18元，同比增243.74%，每股收益2.5元，同比增296.85%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-38.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为-16.77%，投资回报极差，其中最惨年份2017年的ROIC为-2310.72%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报4份，亏损年份8次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-167.72%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司存货状况（存货/营收已达229.05%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在18.32亿元，每股收益均值在4.38元。

该公司被4位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是景顺长城基金的张仲维，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为56.68亿元，已累计从业9年175天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有寒武纪最多的基金为华夏上证科创板50成份ETF，目前规模为833.43亿元，最新净值1.3377（8月27日），较上一交易日上涨0.12%，近一年上涨86.58%。该基金现任基金经理为荣膺 赵宗庭。

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