麦趣尔（002719）：2025年中报显示盈利能力回升但仍需关注现金流及费用控制

近期麦趣尔（002719）发布2025年中报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

麦趣尔（002719）发布的2025年中报显示，截至报告期末，公司营业总收入为2.94亿元，同比下降4.49%。尽管收入有所下滑，但归母净利润达到154.66万元，同比上升102.4%，扣非净利润为-586.45万元，同比上升89.07%。这表明公司在盈利能力上有显著改善。

单季度数据

从单季度数据来看，第二季度营业总收入为1.46亿元，同比下降5.86%，归母净利润为84.41万元，同比上升102.6%，扣非净利润为-471.7万元，同比上升85.14%。这些数据显示出公司在第二季度的盈利能力也有所提升。

盈利能力分析

本报告期麦趣尔的盈利能力上升，毛利率为25.32%，同比增幅73.7%，净利率为0.58%，同比增幅102.72%。这表明公司在成本控制和效率提升方面取得了一定成效。

主营收入构成

从主营收入构成来看，烘焙食品是公司的主要收入来源，收入为1.55亿元，占总收入的52.59%，毛利率为27.78%。乳制品收入为8919.38万元，占总收入的30.31%，毛利率为19.40%。其他产品收入为3732.59万元，占总收入的12.68%，毛利率为20.63%。节日食品收入为1301.66万元，占总收入的4.42%，毛利率为50.06%。

现金流与费用控制

尽管盈利能力有所回升，但公司仍需关注现金流状况。经营活动产生的现金流量净额为0.02元/股，同比下降54.33%，主要原因是逐步偿还以前年度欠款，导致现金流减少。此外，三费占营收比为27.92%，同比减少4.43%，显示出公司在费用控制方面有所改善。

核心竞争力与未来发展

公司作为一家现代化食品加工企业，核心竞争力在于黄金奶源与全产业链闭环优势。公司扎根新疆天山北坡，拥有10万亩天然牧场和5万头荷斯坦奶牛，确保了奶源的质量。此外，公司还受益于西部大开发政策，享受税收优惠和专项补贴，有效降低了生产成本。

总结

总体而言，麦趣尔在2025年上半年的盈利能力有所回升，毛利率和净利率均有显著增长。然而，公司仍需关注现金流状况和费用控制，以确保长期稳定的发展。

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